最近美国公布了最新的国民经济数据，尽管数据显示美国经济仍旧疲弱，但国际市场对美联储降息的预期，以及其它主要国家的经济形势也并不乐观，使美元汇率暂时摆脱了不利影响，走势较为平稳。

　　专家认为，美元的平稳走势将持续一段时间，在形势不明朗之前，应多看少动。

　　美国上周公布的经济数据，全部远逊于市场预期。美国第二季度国内生产总值增长了1.1%，只及市场预期2.2%的一半；而第一季度的经济增长也被大幅调低，由原来的6.1%下调至5.0%。数据显示美国的经济增长正在显著放缓，令投资者普遍相信美国经济的复苏步伐比市场原先的估计慢得多。

　　这样的一份“业绩报告”，使很多美国经济学家对未来的美国经济前景产生了忧虑，并且认为美联储应拿出行之有效的措施来扭转不利局面。美国摩根斯坦利首席经济学家伯纳就呼吁，目前利率维持在41年以来的低点1.75%，美联储应下调基准利率0.5%。伯纳曾预计美联储将不会改变现行利率，但美国经济复苏缓慢，尤其是美国消费支出疲软，让他改变了看法。今年第一季度，美国消费支出还以3.1%的速度上升。到了第二季度消费支出年率仅上升了1.9%，是美国自去年第三季以来的最低水平。

　　大多数分析家认为，美联储如果真的调低利率，对美元来讲应为短期利好，但并非是经济复苏或美元转强的关键因素。降息有利于刺激美国股市和美元资产，因而有利于美元，并且可以刺激经济出现一些增长，但同时，由于币值的提高，也必然会导致进口的增加，这样将进一步恶化美国的经常账户赤字。因此，降息对于美元来讲，首先应该是一个短期利好消息，而长期来看，对美国经济未必就是好事，除非有其他基本面的配合，使市场再次认同美国股市和债市，维持大量的资金持续流入，弥补日益扩大的经常账户赤字，方能对美国经济产生长期的正面影响。

　　虽然人们对降息的预期大大提高了，但美联储本身却几乎没有发表过任何预示即将降息的言论。敏感的市场人士也逐渐在调低预期，开始认为美联储将仅仅保持宽松的货币立场，而不一定会下调利率。美国第三大银行美洲银行首席执行官肯尼斯·李维斯表示，美国经济总体上增长足够强劲，当前消费支出依然呈现上升趋势，美联储并不需要降息来刺激经济。

　　尽管美元降息与否，直接关系到美元的近期走势，美国经济不景气对全球经济产生的不利影响，却已经开始发挥作用，并将在一定程度上支撑了美元的强势。

　　从劳工市场情况看，欧洲的主要国家如德国及法国目前的失业率均在9.0%以上；日本的失业率也在5月份开始回升至5.4%，失业情况严重，使内部需求疲软。

　　不仅如此，由于美国是全球最大的进口国，如果美元持续积弱，将严重打击欧洲及日本的出口，直接影响它们的经济复苏动力。事实上，近期欧洲及日本公布的贸易数据，反映出两地出口均告下跌，显示早前欧元及日元汇价升值，已直接打击了两地出口的前景。

　　近期欧元兑美元汇率已经从平价滑落至0.9700附近，欧元在0.9660至0.9680处为关键交投区域，0.9580是从0.8560至1.0210升势38.2%的回档位，若跌破，则短线欧元压力重重。反弹初步阻力位于0.9740至0.9750区域，然后是0.9820，突破此处为展开反弹的首要目标。

　　德国商业银行的分析家贝希特尔认为，许多美国投资者对欧元区未来的经济发展前景缺乏信心，将大量资金从欧洲撤出，是导致欧元对美元汇率走跌的主要原因。尽管他本人也承认，最新公布的美国经济景气数据很差，使得这一切很难有一个合理的解释。特别是在目前美国卷入多起国际冲突的情况下，美国市场已逐渐失去了作为国际资本“安全港”的地位。在这样一个不安定的时期，国际投资者将他们的资金从美国撤回到自己的国家才是合理的做法，但实际情况并非如此。

　　市场人士的困惑和争论，显示出当前市场的形势还不明朗，专家认为，投资者不要看到其它币种下挫幅度较大，就盲目入场抢反弹，比如前期很多投资者未能抗拒澳元和加元大幅下跌的巨大诱惑，纷纷建仓，结果被套牢。目前最明智的做法是多看少动，待形势明朗后再战不迟。