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被调查的60家风险投资公司中,他们在中国市场投入的资金总额约为3-5亿元人民币,其中比较活跃的有27家。美国在华投资机构最多
相对于中国本土的风险投资公司来说,在中国比较活跃的27家外国风险投资公司大多成立于1998年以前,只有少数几家成立于1999-2000年。
从地域分布上看,这27家外国风险投资机构中,16家来自美国;韩国3家;新加坡和澳洲各2家;其余4家分别来自日本,荷兰,瑞士和英国。他们在中国分支机构的总部绝大多数都设在北京,上海和深圳3地。
资金规模较大
国外的风险投资机构一般没有注册资金的概念,而是根据机构的类型分为两种:一种是基金管理公司,他们主要靠人员的专业水平和以往的业绩来募集资金或受托管理,其实力体现在管理的基金规模大小和融资的次数上。
另一种是大公司下属的投资机构,它们一般没有明确的资金规模,而是采用"软承诺制",只要选中的项目获得批准,就可得到相应的投资。因此,资金规模对于国外公司而言,并不具有绝对的意义,只能反映它们的相对实力。
在调查中发现国外风险投资机构的资金规模都较大,其中比较活跃的27家风险投资机构50%以上的资金规模都在5亿美元以上。
集中投资于IT领域
与国内风险投资机构什么都投的现象相比,国外风险投资机构的投资方向更加专业和集中,尤以投向IT行业居多。调查列出的27家公司几乎全部将IT业列为自己的主要投资方向,人员配置上也基本采用IT或金融背景的人才。具体分布如图所示:从被调查的创投机构投资结果来看,多数外国风险投资机构愿意同时考虑2-3个投资阶段,选择投资于种子期的为5.1%;初创期为64.1%;成长期为100%;成熟期为43.6%。在投资阶段上,国外的风险投资机构早期集中在互联网上,投了不少初创期,甚至种子期的项目。但随着纳斯达克行情的下跌,他们都变得非常谨慎起来,更多地将投资阶段转向了成长期和成熟期,并花更多的时间和资金来培养自己早期投过的项目。
退出倾向于海外上市
在退出的问题上,国外的风险投资机构一般倾向于到海外上市或被国外的公司收购,因为中国的创业板市场尚未建立,而且即使建立后一时也无法解决人民币兑换和汇出等问题。
在资金运作的限制上,国外的风险投资机构要大于国内。国外风投机构的资金大多是专款专用,即使能够同时包含几个投资领域的大基金,其内部也是分工明确。例如:管IT的人决不能负责生物领域的投资。
在投资决策所需时间上,国外的风险投资机构一般比较长,这可能是由于文化理念,决策程序,沟通效果等方面的差异造成的。国外公司可以凭借其资金实力和国际声誉得到一些项目。总之,回顾外国风险投资公司在中国的经营活动,很少有哪一家公司敢宣称自己实现了其最终目的,即获得了预期回报。伴随着全球性互联网泡沫的破灭,可以说绝大多数活跃在中国的外国风险投资公司是在失望和煎熬中度过世纪之交的。进入新世纪的又一年,经过深刻反思的外国风险投资家会更加审慎和务实地评估中国市场,在战略上趋于谨慎和平静。但也有部分业内人士认为这种谨慎和平静只是暂时的,犹如活火山平静岩层下面沸腾的岩浆一般,一有时机就会蓬勃而出。对于中国的创业者和创业企业来说,无论是前者的趋于谨慎还是还是后者的待时而出,他们要做的事情只有一件,就是苦练内功,打造自身的创新优势,以待获得风险资本的青睐。