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在CBOT大豆大幅上涨的情况下,大连市场S209却高开低走,收盘2104,略比前一交易日上涨了6点,而持仓减少近8000手。与美盘相比,前期大连大豆是跟涨不跟跌,而现在又与美盘有所背离,美盘大涨,连豆小涨。与大连市场其他交易的大豆合约相比,S209走势相对变弱,而S207持仓增加8000多手,反而显得比S209强。
造成S209相对走弱的原因,并不是大豆市场的基本面发生了新的变化,而是市场对未来的预期和价位区间的势能所带来的自发的调整。
先说市场预期。美国农业部已派团来华,与中国谈判大豆贸易中的转基因问题。而美国总统布什随后亦将正式访华。由于美国是世界上农业转基因产品最大的出口国,而中国是美国农产品的最大进口国,两国最高领导人很可能就农业转基因产品的问题进行磋商。
这是目前市场上涨动力不足的一个重要原因,也是以S209为代表的远期合约开始走弱的一个因素。由于中国自身需求的增长,不太可能减少对美国大豆及其制品的进口,因此中美双方肯定能达成谅解。这对大连市场的大豆远期合约的走势无疑是有影响的,而S209则首当其冲。
S209相对走弱的另一个原因,就是价位势能带来市场自发的调节。物理学中有势能的概念,势能又称位能,位置越高的物体,其向下的能量越大,价格走势也有这种特性。CBOT大豆自低位大幅上涨,本是对大连市场的利好,但由于前期大连市场已大幅上涨,价位高悬于半空中,较大的向下的势能拖累了其跟涨的脚步。
综上所述,大连大豆在春节前后大涨的可能较小,而向下调整的机会却较大。(一德期货经纪有限公司贺东)