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阿根廷经济部长雷梅斯·莱尼科夫3日宣布,阿根廷将全面实行经济比索化,随后又公布了一系列相关措施,其中最主要的是,以美元结算的全部银行债务、抵押贷款和其他美元债务一律按1:1的汇率转换成比索债务;全部银行美元存款则以1美元兑换1.4比索的汇率转换成比索存款。这标志着阿根廷经济长达10年的美元化进程彻底结束。
据分析,上述措施是杜阿尔德政府为实现经济模式转型和克服当前经济和金融危机而采取的重大步骤,它的成败将关系到整个阿根廷经济能否在短期内摆脱困境,走向可持续发展的道路。
1991年,为遏制恶性通货膨胀、稳定经济,阿根廷开始实行与美元挂钩的固定汇率制度。按照这种制度,比索与美元固定在1:1的汇价上,与此同时,国家的货币发行量也要与国家的国际储备相挂钩,即中央银行有多少外汇储备,才能发行多少本国货币。
这种制度的实施,在一段时间内,有效地达到了控制通货膨胀、稳定金融、促进经济增长的目的,但也造成了一些严重后果。首先,取消了国家通过中央银行的货币发行权,使国家丧失了控制和调解货币发行的职能,换言之,丧失了货币主权。其次是束缚了政府的手脚,不能利用货币和金融手段对经济实行宏观调节。去年,在经济严重衰退、通货紧缩、资金严重紧缺的情况下,由于国际储备大幅下降,阿根廷政府始终不能采取扩张性货币和金融政策,以刺激经济的增长。
此外,固定汇率制度还使阿根廷国民经济逐步走上美元化的道路。如国家政策允许比索与美元自由转换,可以以美元结算银行存款和缔结债务,可以按照美元通货膨胀率调整服务业的价格等。其结果是,全国银行三分之二的存款、三分之二的债务是以美元结算的,而实际上其中大部分并非美元存款或美元债务,造成了数百亿的“假美元”存款和债务现象。现在,经过4年严重经济衰退,国家和银行已丧失支付手段,根本无法兑付存款,无力偿还巨额美元债务。
正是在这种情况下,杜阿尔德政府决心放弃固定汇率和美元化,实行自由浮动汇率、比索贬值,实行经济全面比索化。但是,阿根廷经济的美元化程度已经根深蒂固,绝非一两项决定所能改变。同时,由于牵涉到各方面的利益,由此引发的社会动荡也极为严重。
为了稳定人心,阿根廷政府在公布的新经济措施中还规定,3万美元以下的美元存款,如果储户不愿意转换成比索存款,可以换成长期美元化政府债券。
上述措施与原来政府拟定的方案已有很大变化,但远远不能满足广大储户兑现美元的要求,同时,与最高法院上周关于冻结银行存款的法令法规“违宪”的裁决也有很多矛盾之处。一些宪法学家已正式向联邦法院投诉,指控杜阿尔德总统违宪。由此,可以预见,无论比索化进程,还是杜阿尔德政府的前途,都不会一帆风顺,甚至还有可能出现新的反复。