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本周市场在创出1339点的新低点后出现了力度较大的反弹。那么,1339点究竟是一个什么样的空间点位,其意义何在?换言之,1339点后的反弹性质何在?目标能到哪里?
首先,让我们来看,2245点到1514点的下跌共跌去731点,它的重要空间意义何在?计算一下:99年5月19日以后到2001年6月2245点,共上涨1198点,其0.618(数学中的黄金分割)倍是740点。可以说,在政策刺激下形成的1514点的底部已经完成了对99年5月后牛市的修正。换言之,5.19行情后的牛市已经成为历史概念,同样,针对此轮牛市的调整也已经成为历史。同时,1514点的底部还有另外两重技术上的意义:96年1月512点低点到2001年6月2245点高点共上涨1733点,1733几乎是731点的2.382倍,这样,1514点本身已经具有空间上对512点以来的牛市的修正意义。还有,94年7月325点牛市起点到2245点共上涨1920点,其0.382倍正好是733点。由此可见, 2245点调整到1514点,已经在技术上给我们指明了一个方向:这就是2245点-1514点的调整性质首先是三重的,这三重分别对应94年7月以来的三段牛市。此外,上证综指1990年12月开盘后95点低点开始的牛市到2001年6月,2245-95点=2150点,2150点*0.34=731!可见,2245-1514点的调整同时是对上证综合指数有史以来的总调整,这为我们指明了2245点后至今的调整的终极方向!
其次,1514点破位之后的调整将肯定是针对519行情以前的更大的级别的牛市。我们首先将目光集中在96年元月开始于512点的牛市,此轮牛市由512-2245点,上涨1733点,持续整整8*8=64个月。那么,近期低点1346和1339点与该轮牛市有什么关系么?计算一下:2245点-1346点共899点,1733*0.5=867点,二者几乎等长。也就是说,96年1月开始于512点的牛市已经被拦腰斩去一半。如果再进一步算一下,512点的2.618倍正好是1340点。除此之外,5.19后牛市回落3/4位置(1047-2245=1198点,1198*0.75=899点,同时历史高位2245点的2/5倍是898点)正好是1346点!1339-1346点不仅完成了对512点起始的牛市的修正,同时也进一步对1047点后的牛市进行修正。1346点的重要意义还在于:2245点*0.6=1347点!看来,这里的确是一个重要的支撑位置。
这告诉我们一个重要的信息:1339-1346点后的反弹将是针对96年1月512点-2245点牛市的修正波,即2245-1339点共906点的下跌。因此,这一次反弹在操作上特别值得重视。从性质上看,此轮反弹的力度将起码不亚于1514-1776点!
到此,我们已经初步找到了1339-1346点的意义所在,这是研判前几日反弹行情并制定操作策略的根本出发点。从性质上说,2245点后的调整应当分为两个大的主要阶段:一是对325-2245的牛市修正,二是对95-2245点的牛市的修正。换言之,2245点以来市场调整必须在性质上完成对325-2245点的修正,否则真正的中级反弹即B浪就不会展开。反之,如果A浪已经完成,B浪的大反弹也就势不可挡。
那么,A浪完成了么?
上证综合指数从2245点下跌以来,其走势肯定可以划分出客观的波浪级数。波浪大师艾略特认为,调整浪即修正波的型态绝对不是五波,唯有推动波才是五波。也就是说,调整浪只以三波形态展开,这也就是市场所广泛讨论的A、B、C三浪。进一步,他认为,调整浪的形态有以下主要四种:(1)是锯齿型,该形态的波数为5-3-5;(2)为平台型,波数为3-3-5;(3)为三角型,波数为3-3-3-3-3;(4)为双重三波及三重三波,这是一个比较复杂的组合式结构。那么,上证综合指数2245点以来的修正波到底运行的是哪一种形态呢?如果我们能够将2245-1339点的指数运行划分出合理的结构,并证明该结构的确在1339点完成,那么,这将在技术上说明A浪已经完成,大B浪反弹已经展开。
首先,我们来看,1514点到1776点的反弹运行的轨迹十分清晰,不会产生市场分歧:这是一个典型的3波形态,这里的"3",以5-3-5型态为例,对应的应当是中间一个较小级次"3"。问题在于,在这一个"3"之前的2245点到1514点,市场运行的是一个什么样的结构:是3还是5?如果是"5",那么接下来的(即1776点后)市场将不会运行3的结构,因为在上述所有结构当中都没有"5-3-3"的模式,而只能运行"5-3-5"的模式。
同样,如果2245-1514运行的是一个3浪结构,即"3-3-?"的"3-3"已经成立,那么1776点后的下跌即"?"部分也不会是5浪结构,而只能是3浪结构。于是,我们用波浪理论作为指引,就找到了研判后市趋向的一个技术方法。1776点后,市场走势有一个比较清晰的脉络:1776-1593,1593-1649,1649-1346(或1339)已经构成客观上的3小浪调整。如果2245-1514是5小浪结构,说明1339点仍然没有调整完毕;反之,如果2245-1514是3小浪结构,那么1339后的反弹行情在级别性质和力度上将会迥然不同。问题的关键在于:2245-1514点的浪形结构如何划分?是3?还是5?
时间和空间是技术分析的最主要因素,我们只有从时间或者空间运行的蛛丝马迹当中才有望揭示事物的本来面目。首先,2245-1514共历时88天,与费伯纳基数列中的89天只差一天,我们对本轮次的波段选定即研究对象是成立的,这是一切问题展开的前提。接下来,我们来看,2245点随后下跌3天至2157点,跌去88点。那么,此点位有何空间意义呢?换言之,如果88点有特殊的空间意义,它将有可能被界定为2245-1514点的第一波下跌。事实上,2001.2.22-2001.6.14即1893-2245点的行情共上涨352点,88正好是其0.25即
1/4。这一空间上的重要线索,使得我们对上述88点能否成为第1小子浪产生了浓烈的兴趣。如果该浪型成立,接下来的浪型划分又将如何呢?我们来看:
(1)2001.6.14-2001.6.18指数由2245-2157点,下跌88点,历时3天;
(2)2001.6.18-2001.6.27指数反弹到2237点,历时7天,7是一周之天数;
(3)2001.6.27-2001.8.7指数下跌到1861点,下跌376点,历时30天,30是而立之数;
(4)2001.8.7-2001.8.13指数反弹到1963点,历时5天;
(5)2001.8.13-2001.10.22指数下跌到1514点,下跌449点,历时45天,45乃5与9的乘积。
空间上看,(1)下跌88点,(3)下跌376点,(5)下跌449点,其中,除了我们已经论述了88点的空间意义之外,376*1.191=448点,即(5)浪刚好是(3)浪的黄金倍数。这是上述浪型划分得以成立的重中之重。
而且,上述划分得到了切线理论的有力支持。2245点到1514点的下跌过程中,连接2001.6.18的2157点和2001.8.7的1861点,构成下降通道的下轨线。同时,从2001.7.23的2185点引出上述下轨线的平行线组成下降通道,可以清晰的发现2245-1514点的下跌正好处在该下降通道内。而2001.10.24日股指日K线低点1685点刚好触到下降通道的上轨。事实上,2157点和1861点是上述(1)(3)的终点,而(5)的低点由于受到政策面的强烈刺激没有触及下轨而已。至此,2245-1514点的下跌浪型划分已经在技术上找到了比较完美的答案。也就是说,2245-1514点采用的是"5"小浪结构。
让我们回到问题的中心:由5小浪引发的下跌随后引发了1514-1776的3小浪反弹。至此,问题答案就浮出水面:1776点后的下跌同样要有5个小浪组成。如前所述:如果1776-1593-1649-1346已经完成了5小浪中的3个小浪,然而,1346-1478-1339短短的5天时间(上涨2天下跌3天)能否成为5小浪当中的最后两个呢?从空间上看,1776点-1339点共下跌437点,2245-1514共下跌731点,后者的0.6倍正好是438点。应当说,空间上是支持后一个5小浪完成的。
从时间上看,2001.1.8的高点2131点距离本周是52周,而2131点之前推51周是1999年12月27日低点1341点时间。可见,时间的对称性原理支持本周前后产生重要的转折。另外,从2245点以来的下跌至本周已经持续了33周,与费波纳基数列中的34只差一周,但同时本月又是2245以来的第8个月,时间之窗的确已经到了开启的时候。不仅如此,94年7月以来到2002年1月正好89个月,这的确非同小可!
2245点-1339点共下跌906点,我们发现,这一点位是一个重要的空间位置:90年12月95点到93年1558点共上涨1463点,其0.618倍是904点。可见,2245-1339的调整的确有对上证综合指数90年开市以来进行调整的技术意义。进一步,95-2245共上涨2150点,其与2.382的比率是903点,这与2245-1339点的调整幅度几乎等长。可见,1339点具有极强烈的针对2245点以来的调整在空间上完成的底部意义!即便这只是市场预期的A浪,接下来的B浪也已经足够引起市场的重视。因为,这将是2245点以来力度和级别最大的一次反弹。
我们发现,如果1339点后的反弹同时针对512-2245点共1733点的牛市修正浪2245-1339共906点,1733点的0.382倍是662点,从1339点起算几乎正好到达2000点位置。这也接近本轮下跌906点的3/4位置。技术分析下的 大B浪反弹果真能到达2000点的水平么?且让我们拭目以待。