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卖5买9——跨期套利
CBOT黄豆昨晚大幅下跌,连豆在多头护盘下期价横盘整理,期价总体重心下移,但较外盘下跌力度看,国内走势明显偏强。从持仓看,多头主力仍死死守住S205,其重心在向S209转移。尽管多头资金护盘积极,但从操盘手法看,相对于空头主力略逊一畴,但资金的相当充裕。目前CBOT还有继续下跌的空间,国内S205多逼空能否成功将对后市连豆走势构成很大影响。综合各种因素,建议目前采取卖5买9的跨期套利交易,回避风险的同时,可以获得稳定的套利收益。
国际方面
从目前CBOT走势看,巴西旱情的缓解对目前CBOT走势的走强构成极大的压力,使本已经高产的巴西,具有更大的低价优势。目前再过一个月巴西部分大豆将开始收获,对CBOT大豆将构成极其不利的影响。另外,阿根廷大豆出口开始恢复,低价大豆将依据贬值后的阿根廷货币进入国际市场,金融危机的阿根廷急需硬通货币,作为出口创汇比例占45%以上的农业国,其决不会轻易放弃其大豆优势的。另外,CBOT技术图形中,下降通道重新打开,未来CBOT仍将有下跌空间,不排除跌破415美分的历史低点。这对于DCE市场的冲击将是不容忽视的方面。
国内方面
国内现货价格目前相对走强,但由于进口量的增加,抵消了由于需求旺季和转基因条例细则的出台对连豆市场的利多作用,鉴于目前连豆的受外盘下跌的影响和国内转基因问题仍然朦胧的压力,多头采取这种以时间换空间的的战术也是非常高明的,连豆重心经管下移仍在多头主力的控制范围之内。多头目前从盘面看,资金仍然充裕,只要CBOT横盘,多头就有能力拉升期价。但S205交割日的日益临近,若基本面不出现实质性的利好配合,将使多头主力拉升能量大打折扣。
技术分析
目前国内大豆从技术图形看(S209)明显被CBOT拖累,RSI、KDJ、MACD等摆动指标目前已经进入超卖区域,技术形态有触底反弹要求,若能横盘或进一步下跌,技术指标将出现钝化,投资者可在钝化之后,大胆建立多单。
资金分析
从近期持仓变化情况看,多头主力一直控制盘面情况,其资金的充裕程度,在上周五的震仓中和近期的横盘整理中得到充分体现。近期连豆走势明显受到资金方面的影响因素比较多。
操作建议
鉴于目前连豆市场和外盘的走势中不确定因素较多,投资者可采取卖5买9的跨期套利交易。(沈阳中期交易部分析师 于晓兵)