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上周B股出现暴涨暴跌市况,再现小市场投机性强,震荡起伏大的特点。在一定程度会吓退一部分B股市场的长线投资者。
在A股连续创新低的影响下,且又有CDR将推出的传闻,导致B股于1月21日开始出现灾难性重挫,把原本8月7日的130.10点跌穿,直至1月23日的121.09点。其后在A股强劲反弹的拉动下,才止住跌势,展开反弹,但目前B指仍低于前期140点的平台。
原本B股明显较A股抗跌,究其原因可能与B股投资主体是境内个人投资者,均为自有资金,老的B股投资者更有八年抗战的经验,所以大多采取宁愿死守也不肯认赔出局的战术,所以同为下跌市道,B股通常较A股抗跌。但是A股出现一跌再跌的格局,则B股也摆脱不了展开补跌行情的尴尬。因此本周B股的惨跌,根本上是A、B联动补跌造成的。例如1月22日,在下跌市道中竟然出现轻骑B股价格超出其A股价格的状况,A、B股的自然接轨,必然会拉动B股补跌。比价调整是无形之手在起作用。
至此,2001年2月19日开放B股形成的井喷行情效应,已基本丧失殆尽,B股市场也面临部分长线投资者退出的可能性。目前以沪市为例,B股平均市盈率33.38倍,A股平均市盈率40.23倍,两者相差20%。B股平均价格折合人民币5.87元,A股平均价格7.44元,两者相差26.7%,较2001年三、四月份已有很大改观。另外,1月23日B指极端低点121点与去年6月1日峰值241点比较,绝对跌幅一度达49.79%,同时一度将83.20点至241.30点开放B股带来的158.1点升距的76%吞没。因此B股投资者与A股投资者一样,需要时间休生养息,治疗伤口。
从个股类型上看,23日至25日的反弹过程中,上工B、氯碱B、二纺B、永生B等涨幅最大,但这些个股在B股中不具号召力。从运行轨迹上看,B指140点以上在去年有过三个多月的盘恒,是筹码最为密集的分布区。目前既然跌穿该平台,且反弹量能23日至25日折合人民币分别为9.7亿、7.35亿、3.79亿,呈萎缩状。因此,近期B指无力拓展至140点上方,估计与A股联动整理的概率较高。 (世基投资 陈宪)