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中国大连商品交易所总经理朱玉辰博士说,以大豆期货交易而闻名国内外市场的大连粮食期货市场,其未来走向将是管理规范化、品种多元化、规则国际化、交易网络化、体制公司化。
大连商品交易所去年期货成交额达到1980.0亿元,比上年增长了1.5倍。在中国上海、郑州和大连三个期货交易市场中,大商所去年的成交量和成交额,已分别占到全国期货市场总成交量和总成交额的64%和49%。在世界,按可比口径计算,大商所的大豆期货交易量,已占美国芝加哥期货交易所(CBOT)的26.7%,是日本东京谷物交易所同期大豆期货交易量的5倍。
朱玉辰日前在接受记者采访时分析说,入世后大连粮食期市的发展前景将会更好。首先,我们已经有了一定的经营和管理期市的经验积累,运行机制日趋完善。其次,市场放开、价格放开,要求期货市场加快发展步伐,“十五”规划首次提出了“稳步发展期货市场”的方针,从而给期市发展创造了良好的外部环境。第三,中国成为世界贸易组织成员,国内外资本市场逐步实现对接与融通,企业利用期市功能的自觉性增强,境外期货同业竞争来临。这些无疑都是期市发展的压力和动力。
然而朱玉辰认为,大连粮食期市未来前景的实现,从根本上说取决于符合国际惯例的期市管理和符合市场实际的交易品种选择。因此,今后大连粮食期市总的发展方向,就是要坚持“五化”原则:
一是依法运作市场,严格控制风险,实现市场管理规范化。大商所用7年多时间发展壮大,没有发生大的经营风险,一条基本经验,就是严格执行国家政策法规,遵守市场化规则,不干预市场的正常运行,有效控制风险,保护投资者利益。大商所今后将继续坚持这一基本的发展原则。
二是努力进行交易品种创新,实现品种多元化。大连大豆期货交易量跃居世界第二位、亚洲第一位,品种选择的成功是个重要因素。中国期市现在的交易品种比较少,如果利用中国盛产玉米的优势,及时推出玉米期货,无疑将推动粮食期市的大发展。现在有关部门正在做工作,争取玉米等新品种早日上市。
三是建立完善的、符合国际惯例的规则制度体系,实现规则国际化。入世使中国的期市运行环境发生很大变化。国内企业避险需求增大,期货市场必须具有一定的交易规模和充分的流动性,否则就不能发挥价格发现、回避风险等功能。而国内商品价格国际化,资本来源和投资结构复杂化,又加大了风险控制难度。因此,学习、研究和借鉴发达国家的规则、做法,按照国际通行惯例科学地管理期市,是制度建设的重点。
四是要不断进行技术创新,实现期市交易的电子化、网络化。最先进、最快捷的技术平台,是占有市场份额的重要因素之一。大商所将很快建立起具有世界先进水平的统一交易平台。发展远程交易、网上交易,对远程异地交易提供很好的技术服务,实现交易、结算、服务的全部网络化,使市场未来由有形席位、有形市场向无形席位、无形市场转变。
五是交易所体制公司化。目前,大商所与国内另外两个期货市场一样,实行会员制的组织形式。朱玉辰说这种体制有产权不清、财力有限、抗风险差等弱点,应当通过体制创新,完善法人治理结构,在时机成熟时进行公司化试点。这也许是对期货市场发展有深远影响的一件事情。