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2002年的第一周,就在空头摇旗呐喊要将跌势进行到底的时候,期待已久的转基因细则终于揭开了它神秘的面纱,多头投资者们仿佛绝处逢生,转基因又一次在期货市场掀起了轩然大波。
一、转基因是导火线。
转基因细则真是不鸣则已,一鸣惊人,它的公布结束了长达半年深幅为480余点的熊市行情,转基因的最终后果是,进口大豆的成本要提高,目前市场普遍认为每吨的成本要提高60-80元,然而这个数值到底是多少,市场还没有最终的定论。回到行情背后,我们冷静分析之后,不难得出期价大幅上涨的原因不仅仅只是转基因细则。
从中美双方在大豆贸易上形成的关系来看,本来美国市场应对转基因问题做出消极反映,但是他对我国转基因细则的公布反应并不敏感,相反市场却在各种其他因素的共同作用下持续走高。对于这个问题我们理解是:1、当前大豆期货市场价格被一定程度的低估。库存被严重高估就是一个很好的说明,美国农业部月度供需报告显示,2001年期末库存为2.85亿蒲式耳,低于12月份预测的3.3亿蒲式耳。2、潜在的利多因素正悄悄地作用于市场。2001年美国大豆产量为28.91亿蒲式耳,低于分析师预先预测的29.25亿蒲式耳,和以往年份的数值相比,大豆产量增长的趋势有减少迹象,目前的大豆产量已经处于近10年的较高水平,2002年全球大豆产量将不会大幅增加且有出现减缓的趋势。另今年中国大部分城市出现的不寻常的气候现象对我们也是一个警示。
基于以上分析,笔者认为,全球大豆的供需关系正在发生变化,大豆市场长期低迷的走势正在改变,市场正平静地酝酿一种新的走势。
二、多空力量正在发生分化,市场不再倾向空方。
年前,多头一直在用近双倍的保证金在和空头角逐(其中还有浮亏所占用的保证金),然而,近三个涨停之后,180余点的涨幅洗去了空头的优势,突如其来的变故让空头措手不及,防不胜防,低位空单无一幸免,空头可谓是元气大伤,人气锐减。经过这一周的上涨行情,多头人气得到充分凝聚,在接下来的行情中,散户将为期价更上一层楼而推波助澜,而斩仓盘的出局将会把行情推向高潮。
三、技术力量将会推波助澜。
美盘分析:2001年的最后一周,美豆刷新了年度的最低价,创下415.4的新低,并以下影线较长的十字星报收。然而,在接下来的一周里,也就是2002年的第一周,美盘跳空高开,气贯长虹并以一根实体较长的长阳报收。至此,从K线理论分析,美盘已经构成十字启明星底部反转形态,由此,我们至少可以得出一个结论,美盘前一轮的跌势已告结束,趋势正在发生变化。我们再从形态上来分析,2001年10月份的第四周交易,期价所形成的低点与本年度最后一周所形成的底部形态遥相呼应,双底形态初现端倪。(如图所示)从这个两个角度来看,美盘后市看涨意愿较浓。
连豆分析:从图表上看,自2001年7月9日开始至年末的主跌趋势线在本周已经突破,至此,我们至少得出,主跌趋势已经结束,当前趋势正在发生变化。然而,无独有偶,连豆(以S205为例)在此之前的一周也是以一白十字星报收,这个十字星构成的底部形态比美盘更不同凡响,它用3天的行情结束了为期半年,深达468点的跌幅,一个新的趋势正悄然而至。
四、操作建议――大胆建仓,理智止损、合理管理资金。
面对市场如期而至的机会,投资者岂能不为之所动?然而,我们不能打无准备的战,建仓前一定要制定好合理的投资计划,现提供一点思路仅供投资者参考:
1、行情预测。大势向上,以S205为例,可预见位置第一目标2145、第二目标2200、第三目标2295。
2、资金管理。此轮行情可动总资金的30%,考虑到行情上涨速度过快,乖离太大,第一步建仓不宜过大,可使用10%资金建立头寸,若行情如前所料直接上涨,则可在突破部位追加20%头寸;反之也可在重要支撑位上2050-2060处以20%的资金比例进行补仓。
3、止损方案。技术止损可考虑设在2050-2060一线。资金的止损位,不超过总资金的5%。(正大期货 钟康莺)