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经过连续长达半年之久的下跌之后,大连大豆在2002年第一交易日,出现了久违了大涨行情,在周一的交易中截止午盘休市前,全线上封涨停,直至下午牢牢封住。引发行情暴涨的原因,一方面是由于美盘在节日期间先抑后扬,创出新低给人企稳的迹象,二是由于前期一直处于朦胧状态下的《转基因细则》,今日正式出台,可以这样认为,国家农业部周一在《农民日报》上发布这一条消息,对大连大豆低迷已经的大连大豆起到了强烈的刺激作用。但对于今日大连大豆的暴涨行情,笔者并不长期看好,可能会形成阶段性的底部从而展开反弹行情,但在依旧利空基本面制约下,大豆趋势的改变依然需要时间。
一:细则精神并不拒绝进口 只是增加安全检验程序
《转基因细则》规定,对华出口农产品的海外公司必须从农业部获得安全证书,以证实这些产品对人、动物以及环境无害。此外,必须在签署合同前就已经获得该证书。所有进口的转基因大豆、玉米、油菜籽、棉籽以及西红柿都必须清楚的标识为转基因产品。对细则进行研读之后,细则秉承着基本精神并不是拒绝进口,而是一种出于安全性的考虑而进行更加完善细致的进行检验、检疫。基于这一点,笔者认为从3月20日正式实施《转基因细则》之后,对于2002年大豆的进口,将会出现放缓速率的现象,但放缓速率并不代表数量会比今年有所减少,众所周知,去年6-9月份由于转基因管理条例的出台与事实对于美国进口大豆一度出现停止进口的现象。反而今年在转基因细则浮出水面之后,进口大豆方面很可能会出现按照规定办事,一切井井有序的现象,因此我们对转基因细则分析之后,认为此细则的出台正如前期所料,对含转基因成分的进口大豆并未出现实质性限制的条文。因此,这细则对期价能否形成长久的利多效应,值得市场关注。
虽然从单一交易日的强劲涨停来看,虽然连豆盘口特性具备了转势的可能,但冷静下来从基本面角度来分析,我们还似乎还找不到可以长期做多的理由。首先,虽然国内大豆在元旦期间虽然出现了一定程度的上涨,但力度有限,幅度也并不可观,产区平均价格依旧维持在1750元/吨左右。在经过一周新年长假之后,大连大豆在美盘在节日期间探低回升的影响下,走出了大涨的行情,主要是市场看到了美盘企稳的迹象,但这种企稳是建立在创出历史新低的背景下,趋势形态依然偏空。从CBOT长期走势分析,上周在几只合约同时逼近历史低点之际,其中1月合约SBCF最低跌至415*4美分,此价位仅比1999年7月份的最低点415美分略高一点,而3月合约则创出了自历史新低,以415美分打破了1999年7月份423美分的最低点。元旦假日期间CBOT创出新低,获得支撑之后再度回升,形成了对连豆在2002年第一个交易大幅上涨的支持。
二:南美大豆市场收获在即 阿根廷货币贬值冲击价格
从目前国际市场形势来看似乎并不乐观,国际市场焦点主要集中在南美大豆产区方面。布宜诺斯艾利斯最新消息,阿根廷农业部称,截止到12月28日,阿根廷大豆播种面积已经占到预估面积1130万英亩的89%。阿根廷农业部发布的周报中称迄今为止的大豆播种面积1009万公顷。巴西2001-2002年度大豆收获已经在本周从马特克鲁索北部开始,交易商称该区域已经完成了20,000公顷的收获。良好的天气状况,贯穿于整个夏天,适量的降雨令产区农作物长势呈现相当好的局面。作为世界第二大大豆生产和出口国,著名机构Marlet预计巴西2001-2002年度大豆产量在4100-4300万吨,高于上一年度的3800万吨,这一增幅的利空效应是相当明显的。阿根廷财政部长6日宣布,阿政府将阿根廷比索与美元的汇价定在1.40比1。这对于世界谷物期市来说,无疑是一个重大消息。首先,货币贬值40%后,以美元定价的阿根廷大豆如果换算为比索,价格等于上涨40%,这将刺激农民通过降低报价,促销大豆,从而将增加阿根廷大豆在世界市场上的竞争力,对于美国大豆无疑构成利空影响。从这个意义上讲,阿根廷等于将巴西过去一年多内雷亚尔贬值的幅度在短短的一天内完成。货币贬值对阿根廷大豆出口的利好可以说是长期性的,但是短期内,将对大豆价格形成强烈冲击。CBOT年初新低的创出,充分反映了目前国际市场的弱势,在经过反弹完成技术上回抽之后,仍有继续下创新低的可能。
通过上述综合国内、国际大豆市场分析研究之后,笔者认为对于今日连豆的大涨,从趋势角度来分析,还不具备转势的条件。但即使如此,面对行情爆发性的大涨,投资者仍需要注意控制市场风险,目前大连大豆在经过连续近半年之久的下跌之后,能够借助《转基因细则》的公布,而拉起一波行情,这仅仅是一轮下跌趋势中反弹行情还是大连大豆已经转势,笔者个人观点更倾向于前者,仅从单一交易日的拉升来看,我们还不能就此确认盲目的确认转势,毕竟利空的宏观基本面象一把利剑一样高悬头顶,制约着行情的发展。(青岛国大 王伟波)