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临近年底,市况行情演变却总不尽如人意,前期大盘展开的反弹行情,伴随着日前政策消息面的种种变化及其影响,而令投资信心重新受到挫伤,本周股指继上周收阴之后再度报以实体中阴线,且将上月调降交易印花税政策性利好所留出的跳空向上缺口几乎完全给予封闭,致使短期大盘走势更加弱不禁风、疲软乏力。那么,岁末年初的行情趋势演变又将何去何从呢?
近来大盘持续回落令市场投资者从而再度引发对市况的迷惘与困惑,是新一轮下跌的开始,还是步入加速探底的尾段?针对这一问题投资者首先需认清大盘调整的几个内在因素,众多市场分析人士认为导致日前市况回调的主要原因在于以下四个方面:1、新股扩容节奏明显加快。2、年末资金面供给趋紧。3、重提国有股减持这一敏感话题。4、上市公司年报业绩风险逐渐显现。这四点原因基本概括了日前政策消息面变化给市场带来的负面影响和作用,其中新股扩容节奏加快和年末资金面趋紧是造成目前市场资金供给失衡的直接内因,而国有股减持话题重提以及上市公司年报风险还仅仅限于对市场投资者心理的影响,并未真正构成大盘下跌的主导因素。本周新股扩容节奏明显加快,先有山鹰纸业、宏达股份上市,继而江西铜业增发以及公布下周宝光股份上网发行和香梨股份上市的时间,临近年末安排如此密集的新股发行计划,使得二级市场资金面面临着较大的资金抽离,尤其是近期新股发行普遍调低了发行价格,发行市盈率也控制在20倍之内,使得许多新股在上市首日仍能取得极为丰厚的新股认购投资收益,续写新股不败神话。这不仅诱发大量的二级市场存量资金回流参与新股认购,造成资金失血严重;而且新股上市后在巨大的获利盘抛压下,新股定价一步到位、高开低走带动原有二级市场中相关个股股价回落,导致市场投资重心不断下移。另外,继前一阶段市场对降息预期落空之后,日前公布的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》对社保基金投资范围及比例做出了明确的界定,其投资于证券市场的资金比例也远远低于原有的市场预期,这也令市场寄希望于社保基金入市带动资金供需格局大幅改善的良好预期再度落空,从而导致投资者心理上对后续增量资金供给保障产生出一丝忧虑。再加之本周银鸽投资率先披露因投资银广夏的收益损失可能对年报业绩的负面影响公告,也令投资者对上市公司年报业绩风险开始做提前市场消化。以上几方面因素促成了大盘持续展开回落整理行情。
对于上述因素的负面影响,笔者认为尚不足以令岁末年初行情演变呈现出新一轮下跌,近日股指急速下跌,实为对此消息面因素所进行的市场消化以及做空动能的充分释放,短期市场已步入加速探底阶段。为此,投资者不必因此产生过多地恐慌,随着股指回补前期政策性跳空缺口之后,未来一、两周内大盘将展开短线筑底企稳走势,从技术形态上,股指将继1514和1550点两个低点后,正在1600点至1630点这一窄幅区间内探明第三个低点,从而构筑起复合型的底部形态,为明年行情炒作进一步夯实阶段性底部基础。(华夏证券 侯现聚)