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近期郑州小麦呈明显的近弱远强势态,10月30日开始的下跌行情中,远期月份屡创新低,而近期月份WT201,WT203尽管在振荡走低,却始终没有下破10月19日的低点,具有非常明显的抗跌性。即使是远期月份,在下破新低后,总有一个强劲反抽过程,在主力月份WT209上表现尤其明显。虽然近几日有再创新低的可能,但下降的空间已经很小。
最近一段时期,玉米价格回落较快,加之国储小麦轮换抛售等因素,小麦市场价格受到影响。在主销区,在一个半月的时间内小麦价格平均下降了80元/吨。主要是小麦产区加大了销售力度,因为库存量大,很多地区都采取各种政策鼓励进行销售。主产区价格则基本维持不变,目前河南北部地区中等小麦出库价格为0.55元/斤(合1100元/吨),与11月中旬持平;中部地区中等小麦出库价格为0.55-0.56元/斤(合1100-1120元/吨),比11月中旬上涨了0.01-0.015元/斤(合20-30元/吨);南部地区中等小麦出库价格为0.52-0.53元/斤(合1040-1060元/吨),比11月中旬下跌了0.005元/斤(合10元/吨)。从价格上可以看出,目前小麦近期的期价已经与现货价趋同,而WT209的价格也达到1138的低价(12月11日),期货价格与现货价格不会有太大的偏差。在目前交投不活跃的情况下,期价将跟随现货价而动。由于我国今年小麦生产继续减产,产需缺口进一步拉大,各级储备轮换收购和扩储收购规模不小,临近年关小麦需求进入旺季,小麦价格存在扬升的动力。
如果执意要找出近几日小麦下跌的原因,那就是12月11日正式入世了,但是,入世的题材如果到今日才起作用,期货人士的眼光未免太短浅了。并且据国际谷物理事会(IGC)最新预计,2001/02年度全球小麦产量为5.74亿吨,比去年减少800万吨。2001/02年度全球小麦消费将增加500万吨以上,创历史新高。期末库存量1.20亿吨,为近几年的低位。比2000/01年度期末库存量下降2600万吨。国际方面是一种利好消息。我们不得不怀疑这次小麦下行的目的了。从当前的价格来看,诱空的可能性很大,此次下行,应是建立长线多单的良机。
1100是郑州小麦的一大关口。以WT209图形为例,从10月30日开始的下跌行情可以划分为五浪结构,如果1,5浪等长,5浪目标位正好在1100,但是,9月毕竟是远期月份,1100的价格可能见不到。预计WT209下行将以增仓为主旋律,最有可能的目标是1120。在本月底之前结束。这是小麦15个月跌势的尾声。(金牛期货 张树正)