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一、基本面恶化加重大盘下调速度
本周基本面出现很多变化,首先新股发行速度加快,由原来每周一只增加到每周两只,短线对资金面构成压力。2、降息预期落空,周二中国人民银行行长戴相龙指出,短期人行没有降息方案。使投资者对未来政策面动向无所适从,短线影响了持股信心。3、财政部信息质量抽查结果近期公布结果表明,会计信息严重失真,抽查的医药、纺织、民航、冶金、石油石化等行业的320户企业和事业单位,资产不实比例在1%以上和利润不实比例在10%以上的分别占全部被抽查单位的50%和57%,与以前年度相比,本次被查单位资产和利润失真度有较为明显的下降,但假凭证、假帐、假表、假审计和假评估等"五假"问题仍较为严重。从这些调查结果不难看出,目前沪深两市的上市公司业绩掺假现象非常突出。这意味着今年年报期间预警公告将会增加,对投资者信心无疑是一重挫。4、周五中国证监会在推出新退市办法之后又发出通知,在比例超过50%的资产重组中引入强制性信息披露,并将事后备案制改为事中审核,以鼓励实质性资产重组,而强化重大重组监管。这对重组板块也是雪上加霜。
二、年报行情难以乐观
近期热点始终表现散乱,而且持续时间非常短暂,往年的那种年底热门的重组行情因制度的重新建立已没了踪影,代替的是ST板块的连续大跌。在证监会加大市场监管的情况下,一个月的时间里想改变公司亏损状态已难乎其难,近期ST凌光、ST宏业等连连跌停,再次体现出ST板块的市场风险,虽然还有个股表现较强,如ST中燕、ST北特钢等。但数量毕竟有限,而且这些上涨的股票并不意味着都能扭亏为盈,其中风险仍然存在,因此市场对重组板块的热情将会大大降低。绩优股前期一度表现活跃,但也只是昙花一现。随着银广夏等事件的曝光,今年在"绩优股"上吃过大亏的投资者对该板块仍心有余悸,另一方面,管理层的"年报打假"将会使绩优股业绩中的水分被大量挤出,近期财政部的抽样调查结果,上市公司会计信息严重失真,在一定程度上会加剧市场的信用危机,因此今年年报行情难以乐观。而这势必会对大盘造成一定负面影响。
三、小幅上扬是主基调
短期看,沪市大盘自1770点回调以来,最低跌幅近100点,股指不但击穿10日、20日均线,还击穿了30日、60日均线,沪市则击穿1700点,这对市场投资者造成一定心理压力。从技术形态上看,目前均线系统对大盘已形成明显的压制,股指又回到前期的整理平台处,但到周五为止,大盘反弹趋势并没有完全破坏,11月16日的利好缺口缺口始终未补。而且短线指标KDJ、RSI经过调整后已得到修复,指标已开始由超卖区掉头向上运行。另外本次下跌的主要作空动能是来自ST板块,而ST板块经过短期风险释放后,继续下跌动力已明显减缓。其他股票因为本次反弹幅度有限,投资者普遍还处于严重亏损状态,市场抛售压力不大。因此短期大盘进一步下跌动力不足。其次60日均线是多空的分水岭,若股指不能在短期收复60日均线,市场心态将会迅速恶化,大盘势必会再下台阶,从目前来看,无论是主力还是管理层都不愿看到这种情况,因此股指在60日均线下方运行时间不会太长,下周大盘重返60日均线的可能性较大。但在年底市场心态较为谨慎、热点表现匮乏的情况下,大盘也很难出现大幅反弹行情,小幅上扬仍然是主基调。