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近期大盘在多方面不利消息的影响下,连续调整已近两周,市场信心也在这种缓慢的跌势中日益消耗。 这种跌势是否意味着大盘的反弹已经结束,市场将面临新一轮的跌势呢?我们认为,不是。经过短期的调整,大盘的中线上扬走势将更具基础,市场的机会也将重新涌现出来。
制约大盘下调的因素既有近期的消息面,也有近期的市场因素。就消息面而言,近期监管力度明显较前加大,期间曾有数家券商和上市公司被处罚,尽管这些机构对市场的影响力并不大,但这些消息对市场短期的投资信心却造成了不小的影响;而增发和新股发行速度的加快也使近期资金面面临考验。这就造成了市场的连续回调。从技术面来说,1800点一线是大盘前期的密集成交区,对市场构成压力;而在11月30日所在的一周大盘尽管拉出阳线但成交金额却是萎缩的,这意味着在上冲到压力区时,多头能量已经不足。这两方面因素的同时出现是导致大盘短线出现持续调整的主要原因。
但大盘本次的回落,就其性质来说仍是一次技术性的调整,这种调整并不会影响大盘的中期向好。首先,就消息面来说,尽管近期的消息面有所转冷,但其影响仍是局部的,对市场的冲击是短期的;从中期看,管理层近两个月来连续出台的十多项重大利好才是实质性的,这些消息对市场才会产生中期影响;其次,从个股的反弹情况看,本次大盘最大反弹幅度是17%,而能达到此种幅度的个股并不多,多数个股的走势都弱于大盘。其中尤其是以调整幅度最深、前景较好的次新股反弹幅度最为有限。而在该板块未有明显反弹之前,大盘就结束调整重新转入弱势是不可想象的;第三,从B股市场来说,尽管B股近期明显强于A股,但B股市场是经历了四个月的筑底过程,筑底非常扎实的情况下展开反弹的。以如此良好的大底形态仅创出近四个月来的新高就结束反弹的可能性也是非常小的。以这一筑底形态来说,B股大盘后市应有重见200点的充分潜力。正因如此,经过近期的调整,大盘后市将继续展开上升行情。就点位来说,大盘本次的回调在11月16日印花税大幅下调这一重大利好所造成的大缺口处即可望结束,并重新展开上升波段,而该缺口大致在1650点一线。后市的上升目标位则大致在1850点一1900点一线。
就后市热点来说,由于目前大盘总体上仍在构造中长期大底部,因而个股轮涨的格局仍将维持一段时间。这些热点包括前期涨幅较小的次新股板块、国企大盘股板块、生物医药股和近期超跌的部分ST股,其中尤其以大盘暴跌阶段上市的次新股潜力更为突出。这与这些个股上市定位不高、介入主力多为无不良记录的机构及公司业绩均较好有直接的关系。典型的个股如浏阳花炮、江汽股份、天房发展、上海能源、烽火通信等。