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LME三个月期货铝价自11月7日从1255美元/吨反弹到11月30日的1471美元/吨一线后下降,现居1350美元/吨一线,后市如何,是广大交易者十分关注的问题,笔者从以下几个方面加以阐述。
一、从前期铝价强劲反弹原因看目前铝价的回调。
LME三个月期货铝价自11月7日1255美元/吨反弹,其起因是铝价过低,有一部分高成本的铝生产厂家承受不了铝价的压力而减产,从而导致铝价反弹。在反弹过程中,由于需求没有根本性的改善,随着铝价反弹的延续,减产对铝价的支持作用越来越小,因此,铝价自反弹高点回调势在必然。
二、安然破产对铝价的作用。
在铝价的反弹过程中,铜市场上出现了安然公司事件。由于安然公司所持铜空头需平仓,导致铜价反弹幅度比预期的要大,从而对铝价的反弹亦起到了推波助澜的作用。随着安然公司事件结果的逐步明朗化,其对铝价的间接作用的力度亦越来越小,甚至消失,从而促成目前铝价的回落,而且这种趋势仍将继续。
三、铝加工厂减产对铝价形成压力。
近期市场上,加工材厂不断出现减产消息。如,美国铝业公司宣布裁减下属欧洲铝箔和轧铝生产工厂的805名员工,作为其裁员3640名的一个部分,相当于总雇员的5-7%。12月6日,年产量约为3亿磅轧铝的Scottbotoq公司铝业关闭。这些减产事件表明,铝的需求前景不佳,甚至有部分加工材厂需关闭。从而对铝价形成压力。
四、美国经济复苏前景不明不利铝价上升。
美国陷入10年来首次衰退的事实,可能导致美联储再次降息1.75%,鼓舞人们对经济的信心,并促进经济增长。美国失业率高胀,制造业持续疲软,将促使格林斯潘及其伙伴再次降息。这种举措,短期内可以对市场交易者的信心起到支持作用,从而对LME铝价起到支持作用,但从中线来看,表明美国经济仍不能好转,从而对LME铝价起到抑制作用。
综上所述,从LME三个月价自11月7日反弹的成因及其基本面来看,其仍将继续维持疲软态势,但短期来看,由于美联储可能减息,从而会对LME三个月期铝价反弹形成支持作用,近期内,LME三个月期铝价有可能保持在1300-1340美元/吨范围内,且呈弱势。沪铝总体随LME三个月期铝价波动,2002年2月合约将保持在13000-13500元/吨区间内。值得注意的是,由于新的一年将近,上半年国内铝需求高涨期将近,虽然LME铝价下降,但沪铝不会跟随太紧。(王宏友)