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下周二,美国农业部即将发布12月份的产量报告以及世界农业供需报告。其中美国谷物及大豆产量预期不会变化,但是对供需方程式的需求一面将可能进行修正。
【玉米】目前美国玉米出口销售总量虽然依然落后去年同期,但是仅比去年同期水平低了200万蒲式耳。美国农业部11月份预计2001/02年度的出口总量将达到20.50亿蒲式耳,和去年出口水平类似,但是去年美国玉米出口受到Starlink事件的影响,导致日本及韩国对美国玉米需求降低。而目前美国玉米出口面临的形势和去年有重大变化,具体表现在:
首先是中国入世,可能导致中国的玉米贸易流出现变化:要么中国进口更多玉米,要么中国的玉米出口低于当前美国农业部预测的400万吨。中国玉米贸易的转变,一方面减少了美国玉米在亚洲市场上的竞争,同时为美国玉米打开了新的出口市场。
其次,阿根廷今年10月份和11月份玉米播种时期降雨过多导致玉米播种面积减少,根据最新的阿根廷农业部报告,全国范围内的播种面积目标为274.3万公顷(合677.8万英亩),相比之下,上一年度的播种面积为334.5万公顷(合826.5万英亩),减少幅度达到18%。因此阿根廷玉米产量和可供出口的供应量都会减少。因此如果再出现不利的天气,就会导致阿根廷的玉米产量大幅减少,从而减少阿根廷玉米在世界市场的出口竞争力,美国将很可能从竞争对手的玉米供应减少中获益。
以上因素表明,美国玉米出口在明年春夏出现加速的可能依然较大,因此美国农业部预计将不会因为目前美国玉米出口装船迟滞而过早调整出口预测水平。
【大豆】美国农业部当前预计2001/02年度大豆出口总量为9.80亿蒲式耳。大豆出口预期是否进行调整,将取决于如何判断中国未来一年内的大豆进口需求。今年迄今为止,美国对华装运大豆达到162.2万吨,而去年同期为150万吨,提高了8.13个百分点。
值得关注的是,如果美国农业部将大豆出口预测调高2000万蒲式耳,那么就是一个信号,表明美国农业部和美国贸易谈判署认为中国大豆需求在未来一年将继续保持强劲,反之,如果美国农业部维持大豆出口预计不变,表明目前销往中国和未知目的地的合同中将有一些到明年春季南美大豆集中上市时将转为由南美供货。
【小麦】当前美国农业部预测2001/02年度美国全部小麦出口达到10.25亿蒲式耳。小麦出口预期不会有大的变化。美国小麦出口的主要竞争对手加拿大和澳大利亚的小麦产量较上月预期提高,但是中国入世后的小麦关税税率配额,意味着中国将具有潜在进口小麦需求。
澳大利亚和加拿大最新的产量预测报告较上月提高了产量预测。例如澳大利亚ABARE已经将2000/01年度澳大利亚小麦产量提高260万吨,达到2360万吨。上周三,加拿大统计局的报告称,加拿大2001/02年度小麦产量为2128.2万吨,虽然这要低于去年的产量2680.4万吨,但是要高于业内估计的2059.5万吨到2068.5万吨。因此如果美国提高出口预测,表明中国需求因素将压倒其他供应国竞争加剧的影响,但是考虑到中国关税税率配额的发放和实施依然存在诸多不明朗因素,因此预期美国农业部本月对小麦出口预测调整的机会不会很大。(上海中期研究发展部)