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深圳发特公司退出了银广夏(000557)的重组。其实这个结果并未出乎我们的意料,因为在深圳发特提出重组银广夏时,我们就提出了五大悬念,如今事态的发展已经证明这些担心绝不是多余。
从深圳发特颇为无奈的解释中,银广夏的遗留问题显然已成为挥之不去的痛。银广夏日前已发布公告,称根据中国证监会的初步调查结果和今年经营存在的不确定性,不排除公司股票有暂停上市的可能性;公司同时又收到了法院的应诉通知书。债务缠身的银广夏的黑洞到底有多深,我们不知道,深圳发特或许也不完全明了。
深圳发特的自身实力不够也是一个重要原因,蛇吞象的故事毕竟只是少数。以其2000万元的注册资金和目前还难以确定的净资产,要重组近5个亿(以中期数计)净资产的银广夏显然不是一件易事。就目前已知的深圳发特实力而言,其主营业务并不明确,与银广夏的业务也明显缺乏互补性。两者的结合似乎有些勉为其难。
随着资产重组的紧箍咒越念越紧,重组手段趋向规范,过程趋向透明。与此同时,如果对银广夏相关年报进行追溯调整,去除虚构利润部分,根据最新的退市机制,银广夏若在今年再度亏损,三年半亏损即退市的厄运可能将与之不期而遇。重组的难度和风险因此陡然增大。
另一方面,在众多媒体的“聚光灯”下,深圳发特的重组进程已显得力不从心。不仅仅是深圳发特自身已被掀了个底朝天,其背后的海南国泰重组琼海德的往事也被不断提起。因重组银广夏而名声大噪的深圳发特公司董事长马勇身处风口浪尖,其压力之大不言而喻。
据知情人士透露,深圳发特董事会就是否退出银广夏重组存在严重分歧,甚至有过激烈的争论,有关方面也一度极力挽留深圳发特。但马勇在11月底即已萌生退意,并在11月30日正式向银广夏董事会发函要求退出。与当初接手银广夏一样,身经资本市场百战、被业内人士称为有些“另类”的马勇此次最终抛弃了银广夏这一块烫手山芋,想必也是经过深思熟虑、反复掂量各种利害关系后的非凡举措。