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自本月初以来,英镑兑美元的汇率一路走低,跌幅将近4%。上周,英镑更是连拉三根阴线,一度跌至7月18日以来的四个月低点1.4042。那么,究竟是何原因引发英镑的这一轮下跌风潮?未来英镑的命运将会如何?本文专家将为您详细解答。
回顾上周金融市场的相关信息,英镑此次下跌的原因有二。首先,英国工业联盟CBI调查报告显示,出口大幅下跌及英国第三季GDP略微向下修正。CBI称,受全球经济放缓的持续影响,英国的11月出口订单数据跌至三年来的最低点。稍早,英国官方数据显示,英国第三季GDP略微向下修正至较上季增长0.5%,显示了英国正受到全球经济增长放缓的影响,但消费者支出保持强劲。因而在22日,英镑兑美元的汇率在盘中下挫0.33%。另外,更主要原因在于,英国首相布莱尔将在伯明翰发表的讲话内容事先被媒体披露。媒体关于全民公决时间表的猜测,使得英镑遭受打压。
上周五,针对英国首相布莱尔将在伯明翰发表的讲话,市场展开了种种猜测。一是试图猜测亲欧元的工党政府已有加入欧元区的时间表,《太阳报》称全民公决投票将在2005年进行,届时将进行下届首相大选。二是有媒体推测,布莱尔演说中将对加入欧元区一事传达更为强烈的支持意愿。根据以往表现,任何有关英国加入欧洲经济暨货币联盟EMU具体时间的讲话都会使英镑下滑,去年的类似传言也一度使英镑下挫。原因在于,英国加入EMU之前,英镑需要为出口商贬值至一更具竞争力的水平。
然而,布莱尔讲话基调比预期的要保守,英镑随后从盘中低点回升。布莱尔表示,英国的未来和欧洲有不可分割的联系,但他还是重申了其对欧元观望的政策。指出,英国不应“不顾”经济情势,贸然加入欧元。只有在英国政府判断加入欧元有利于英国经济时,才会采用公民投票作出定夺。同时,英国欧洲事务部长海因试图平息争论,他指出,英国目前加入欧元区是不合时宜的。至此,关于英镑加入欧元一事的种种猜测暂时告一段落。本周英镑兑美元在1.41至1.42窄幅区间波动,笔者认为,未来短期内在1.41水平附近,投资者可以适当展开较活跃的交投。
虽然本周二英国财政大臣向国会所作的预算前报告中,将英国明年的经济增长预估由原先的2.25%-2.75%向下修正至2.0%-2.5%,但市场反应平淡,未给英镑带来更多的负面影响。目前,仍有一些利多因素支持英镑:一是在全球经济放缓的过程中英国经济较其他工业国为佳。英国央行副总裁金恩称,全球经济放缓不太可能导致英国经济衰退,英国经济仍可能实现持续增长。他指出,10月份失业率的小幅上升及房屋市场景气趋弱迹象与经济放缓走势相符,但是公共支出将有助于维持整体需求增长,今年放宽货币政策的效应会在适当时机显现。二是本周五摩根士丹利资本国际(MSCI)将调整全球股票市场指数权值。从这次调整的情况看,英国指数所占权重将自9.9%升至10.3%,这将使对英镑的需求增加,从而给予英镑一定支持。三是英国目前的利率水平为4%,是七强中最具吸引力的,因此英镑的弱势有些过度。
从技术面看,目前14天强弱指数已跌至30以下的超卖区,正好反映英镑现在汇率水平已偏低。因此,英镑兑美元若守稳近期支持位1.4060,英镑仍有机会继续反弹向1.4210,短线更可望指向1.4280-1.4300区间。但若跌破1.4060,则可能导致英镑的进一步下跌。