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从二级市场比价角度看,B股市场重大变化主要体现在以下两方面。
A、B股空间大幅收窄。在B股未向境内个人投资者开放以前,A股与同股同权的B股比价基本维持有4∶1水平,B股空间弹性大,B股的大幅振荡有效地吸引了部分短线投机资金。
在2月20日向境内开放以后,B股井喷上涨使得A、B股空间大幅收窄。据统计,目前沪深B股平均股价分别为其同股同权的A股的50%及56%,因目前空间缺乏弹性及过于透明,B股市场已难以吸引过江龙主力资金的介入,即B股难以出现昔日的井喷上涨。
在今年三、四月的投机性行情中,一些盘小绝对价位较低的三线股大幅走强于大市,而一些大盘及绝对价位较高的质优股走势落后,使得个股之间的比价结构严重失衡,甚至不少三线股股价高于质优股,如ST特力等。
尽管6月以来,尽管B股大盘出现了40%多的深幅下挫,大盘中期调整已较为充分,个股虽也随大盘重挫,但个股间仅是普跌,个股间的比价调整远未充分。
从近日盘面看,近期个股间“矫枉”性比价调整已悄然展开,虽然,目前个股比价调整较为“温和”,但趋势明显;前期暴炒的三线股走势落后大市,而一些低比价偏低、价值低估的质优股弱市逞强,如东电B、粤电力B等。
故投资者应适应市场的变化,及时调整投资理念。其实相对A股而言,B股市场有不少成长稳健、价值凸出的质优股,特别一些高价增发A股的B股,如晨鸣B、张裕B、鄂绒B等。(平安证券 钟精腾)