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铜市上涨过程中的第一次调整期过后,价格取向已经明确,只是到底还能涨到什么程度还有待进一步的研究。要搞清楚上涨幅度,我们首先知道,带动这次价格上涨的主要原因是世界各大铜产商的相续减产,而减产的目的只有一个,就是促进铜价的上升,回避过低价格和生产成本之间的矛盾,就笔者所知,国外铜企业由于采用先进的炼铜技术,其成本比国内产铜企业要低很多,现金成本大约在1260-1250美元/吨,综合成本在1300-1320美元/吨,而国内的各大企业的成本换算成美元的话据说要比1300高出许多,打个比方说吧,最近的期价大幅回升,现货的价格也涨了不少,国外的铜产商已经开始大把赚钱了,国内的产铜企业还是刚刚持平或赚些小钱。
我们把国内这个LME的影子市场先放在一边,说一说后市场伦敦铜的走向;由于今年的历史最低价为1336,比99年的最低价还要低29个点,所以我们可以将99年的走势作为一个很好的参照物来进行比较,1998年发生亚洲金融风暴以后,亚洲乃至世界的经济形势开始衰退,消费者对铜的需要也是逐渐降低,到了1999年的5月份时,期价走至当时的最低点1365后开始反弹,其间也有反复,但因过低的期价导至铜厂大规模减产,终令期价一路走高,无独有偶,经过不长的一个周期以后,美国经济持续衰退使铜的需求再次转弱,开年以来铜价从1840的较高位一路下行,加上911事件造成的影响,使得铜价进一步下跌,终于跌破99年的低点,达到1336。同样的,也是因为现货商的减产消息在这个时候起到了关键的作用,期价一路上行,但是到了今天的这个价位的时候,人们又在犹豫是不是还要继续看涨,觉得过快的涨速不太正常,让人难以接受,也让很多在场边观望的投资者失之交臂,没有把握到赚钱的机会,但是我们把图表拿来看看就不难发现,历史是惊人的相似,看看月线图,不也是一根巨大的阳棒吗?今天是11月28号,马上就到了月终,下个月的价格走势会不会象99年6月份那样收阴呢,我们不管他,重要的是我们又有了买的理由,也有了买入的机会,因为向上我们可以看到1700-1800。短期内如出现向下的调整回补缺口,建议适机进场,分期分批买入多单,坚决持有。如果继续上扬则小量跟进,交易时应注意控制头寸,动用资金不可过大,一定要避免风险。(华中期货 方锋)