|
||||
自从1992年成立以来,有关方面已经在B股市场衍生产品及其它创新活动上做了一系列积极探索。1995年,深南玻B成功地发行B股可转换公司债券,深圳蛇口招商港务在新加坡进行了第二上市试点,上海、深圳的4家公司还进行了将B股转为一级ADR在美国柜台市场交易的试点。1997年9月,东电B股成为第一家行使超额配售权的B股公司。此外,2000年各方面也曾经提出在B股市场上进行股票回购、上市公司A、B分立或者合并的主张。2001年以来,随着B股市场对境内居民的开放,以B股市场为基础进行金融创新活动的呼声也越来越多。
①2001年3月8日,瑞银华宝德威中国研究部主管张化桥曾经透露,一些境外机构正考虑针对B股市场开发一些金融衍生产品,如挑选一些绩优公司打包上市等。
②法国兴业环球证券副总裁李松慈也表示,公司曾经考虑针对香港专业投资者用B股发行高息票据,只是存在审批的问题。
③据悉,在1997年香港股市出现红筹股热潮的时候,就曾经推出过B股认股证。2001年5月29日,里昂证券又率先推出第一只在卢森堡上市的B股认股证。它以9只B股组成的组合推出,整批认股证的发行额度为5764万元,年期半年,主要客户对象为欧洲机构投资者。
④众所周知,一段时间以来要求试点QFII、QDII的呼声日渐高涨,但相信它们都必须以B股市场的经验教训作为参考。正如中国证监会首席顾问梁定邦3月6日表示的那样,“可能会开放合格的外资法人机构(QFII),但是但是还得观察上半年B股实际交易情况,最快要7、8月以后,政府才可能有具体措施。
⑤展望未来,在A、B、H股市场最终要合并的大前提下,相信A、B股的合并还将成为A、H股合并的试金石。
整体而言,B股已经、并将继续成为中国证券市场进行各种金融创新活动的试验场,并有望给投资者带来相应的机遇。