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四十七年前的6月6日,代号为“D-DAY”的诺曼底登陆计划如愿以偿地开辟了第二次世界大战的第二战场。
现在,一个被称为“E-DAY”的“作战”计划也在紧锣密鼓地进行当中——经过十余年的准备,除英国、丹麦、瑞典三国之外的欧盟12国将于明年的1月1日放弃使用本国货币,单一货币欧元(EURO)正式开始流通。
眼下欧洲数以百万计的售货机、IT系统和银行账户正在被转换为单一货币。满载着近500亿欧元硬币和150亿欧元纸币的运钞车正在严密的保安措施下离开各国中央银行总部,驶往货币供应中心,向各大银行预先提供欧元。
这是欧洲自二战以来最大的后勤动员。据欧盟委员会提供的数字,500亿的硬币总重量达到23.92万吨,比法国著名的埃菲尔铁塔还重24倍;而将150亿的纸币排列起来,可达194万多公里,相当于从地球到月球距离的5倍。这些庞大的数字只意味着一件事:接下来的一个多月对欧元的正式流通至关重要。
事实上,欧元自从1999年1月1日起就“抽象”地存在了——从那以后,德国马克、法郎等货币就结束了各自为政的历史,欧元开始在银行、外汇交易和公共债券等方面正式使用。在欧元区的服务与商品的价格都用欧元和成员国货币进行双重标价,销售发票也如此,以使消费者逐步适应使用欧元。由于发行欧元需要进行充分的技术准备,所以在2001年12月31日之前,欧元的实物货币尚不能流通,成员国的货币作为欧元的替代物流通。
但是影响欧元区3亿多百姓日常生活的变化才即将开始。“E-DAY”来临之后,欧元和各成员国原有货币同时使用的时间被从6个月缩短到两个月或更少。在荷兰,则只有4个星期。
“感谢过去三年里的准备,在明年1月的第二周或第三周,我们肯定会稳住局面。”欧盟委员会说,“但是我们现在准备的是如何打赢第一天的战争,变化在实物上虽然不会出现差错,但是在心理上是不同的。”
最大难题:中小企业准备不足
在许多国家,大部分的过渡工作大概只需要一个星期,届时所有的ATM机器都将完成转换工作。葡萄牙和芬兰的动作比较缓慢,但是在大多数欧元区,ATM机器应不迟于1月2日就只分发新的欧元。在这几天后,大多数人将会把手中的大额旧纸币通过ATM机器换成欧元。
但是对于确保消费者把手中的小额旧纸币和硬币换成欧元就成了一件难事。这在零售业中体现得最明显。它的措施是允许大家用旧币购物,同时发放新的欧元。大型零售商知道这个过程远非轻而易举,已开始着手让员工参加有关培训。然而,那些主要是现金来往的小商店,则成了对“E-DAY”准备最不充分的一个领域。
根据欧盟本月初的统计数据,在受调查的2830家欧盟中小企业中,仅有43%的企业表示对欧元来临已做好准备。而在此前的七、八月所做调查显示,欧盟境内仅有23%的中小企业对迎接欧元做好准备。不过,欧盟执委会在调查中也指出,75%的欧盟中小企业已开始以欧元报价,有三分之二的企业主对其企业成功过渡至欧元的能力具有信心。
欧洲各国当局承认他们低估了中小企业在这场即将到来的剧变中的重要性。在希腊和比利时这样的国家,ATM机器设定为只发放不低于20欧元的纸币,这就把发放5元、10元欧元纸币和8欧元硬币的巨大任务留给了商店。
为此,向零售商和消费者提供更多硬币和小额纸币的计划正在实施当中。这个计划有着一个神秘的代号:“潜前装载”。主要内容就是“E-DAY”后,如何把银行里的欧元及时转向需要的人和组织。在比利时,“潜前装载”的计划包括从12月中旬起向商店提供240欧元硬币的“启动套件”,同时消费者得到价值为12.4欧元的“迷你套件”。
这些工作显然远非一朝一夕之功。一个主要的问题是说服那些小企业主在1月1日之前准备好所需的所有新欧元货币,同时说服银行向小企业主提供这些货币。这就意味着,在“E-DAY”到来之前的几周就得完成这些既费时又费力的工作。
但小企业仍渴望确保他们不会因为准备不足而在经济上蒙受损失。欧洲各国当局已设计了各种各样的计划来消除这种恐慌,其中的一个重点就是做更多的宣传工作,可时间实在有限。
安全问题令人担忧
与中小企业准备不足同样麻烦的是,欧盟委员会得平息银行的担心——欧元在收银台里显然要比在银行保险箱里更易引起劫匪的注意。如果发生问题,在“E-DAY”到来之前,很有可能是银行而不是零售商为此承担责任。
事实上,尽管各国当局采取了严格的保安措施,那些银行保险箱里的欧元也远非高枕无忧——据BBC报道,本月22日,一群持枪强盗在意大利罗马郊区的一家银行抢劫了约值25万美元的欧元货币。三名持枪歹徒戴上妇女的假发,乔装改扮,进入银行。这家银行当时正在营业。他们将五名银行职员逼到浴室中,捆绑起来,银行经理外出回来,即遭到两名歹徒的埋伏,被逼就范。
而在此前两个月,一伙武器装备精良的歹徒抢劫了意大利港口巴里的一个邮政储蓄所,抢走了价值500万欧元的硬币(约合314万英镑)。意大利警方指挥人员承认,他们一想起11月份运欧元时可能会发生这样的抢劫事件,就感到心惊胆战。
由此引发的伪币问题更让人担忧——警方担心制造伪钞的罪犯会利用被盗货币进行研究,制造欧元伪钞,而分辨欧元的真伪对第一次使用欧元货币的人来说显然是一件难事——尽管欧元纸币在设计和印制时已采取了多种防伪措施:比如使用触摸感和变色油墨印刷,采取不对称透视印刷和水印,运用珠光防伪带和全息防伪标志等等。
不过,欧盟执委会认为,这需要银行在安全和平稳过渡之间把握平衡,因为零售商在欧元方面准备的越充分,留给银行的麻烦就越少。
然而,即便在1月1日和2日有足够的欧元以供使用,仍有一个潜在的障碍有待清除——转换。像1欧元=0.787爱尔兰镑的汇率让人很难凭直觉迅速作出反应。尽管最近的一项调查显示,欧元区里70%的居民知道自己国家货币与欧元的汇率,却有64%的居民表示害怕在新欧元纸币和硬币流通时会遭遇价格欺骗。
考虑到主张欧元的政客们认为单一货币是欧洲一体化的一大象征,如果“E-DAY”来临之际产生混乱和争执时该是多么尴尬。
远忧:经济放缓阴影挥之不去
即便以上技术上的细节都在“E-DAY”到来之前或之后的短时间内克服,人们仍有理由对欧元的前景担忧。
一些“抽象”的顾虑至今仍未打消。首当其冲的就是欧元区的结构性僵化问题。一些金融界人士认为,欧元区存在的结构性僵化问题较之其他或大或小的经济体系均要严重得多。而且问题的存在已经影响欧元区就改变做出响应的能力和效率。比如,观察人士无法想象究竟怎样的社会稳定目标,可以说明令失业率处于两位数字的劳动市场和社会保障安排是适当的。
由此产生人们对欧元区是否能妥善应付货币联盟所实施的调整原则的质疑。货币制度在很大程度上依赖内部市场的灵活性作为经济调节机制,比如劳动、物业以至其他市场都能灵活应变,抵御突如其来的经济震荡。但欧元区在结构上似乎尚未充分具备这些必要的元素。因此,当汇率再不能用作经济调整的工具,而财政政策又受到条约准则的限制时,对欧元区内差别很大的地区若进行调整,对部分地区来说或许会是剧痛。
而欧元区的金融体系现状也值得担忧。业界的通常印象是,欧元区的金融体系主要被银行业把持,后者又被一小撮大型传统商业银行操纵。据统计,欧元区存于商业银行的资产额,占存于银行、债券及股票市场的总资产额超过半数,相比之下,美国的比率只有约16%。依赖银行作为金融中介机构的安排固然会使商业机构持续取得资金支持,有利于实现长远策略,但近些年的形势已然大变,股市和债市已变得更具竞争力及有效率,能迅速帮助实现商业机构的结构重整及集资目标,以应付“新经济”活动的环境。
另一个让人对欧元却步的原因是欧洲中央银行的货币政策。金融界人士认为,欧洲中央银行努力抑制通胀以维持欧元的内部购买力的做法,从技术上分析是做对了,但这样却导致欧元外在价值大幅下降。基于欧元区是一个较封闭的经济体系,欧元偏弱在欧元区外引起的忧虑可能比在本区的多,国际投资者对欧元的印象也肯定受到影响。
还有心理上的因素——欧元的流通能否填补成员国家对本国货币的自豪感。如果国民对本身货币缺乏这种自豪感或信心,这种货币便很难取得国际投资者或商家的广泛信赖。德国的大多国民仍对昔日引以为荣的德国马克不胜缅怀,而原来的一份自豪感并没有自动投射到欧元身上。
在这些担忧目前还没有被彻底证实或证伪之前,欧元对美元汇率长期“疲软”的事实成为了人们怀疑的唯一确实根据。尽管去年年末到今年年初欧元对美元的汇率曾上演了一波不小的上升行情,一度让众多市场人士改变了原先对欧元的悲观预测,而在“9·11”恐怖袭击事件之后,人们一度抛售美元,使欧元对美元的汇率突破1欧元兑换0.93美元大关。但好景不长,欧元对美元的汇率即开始下挫,目前仍在0.88至0.89间的低位徘徊。而最为悲观的预测则是:6年后1欧元=0.57美元。
欧元“偏弱”的原因并不难理解。欧洲中央银行官员所津津乐道的“欧元区经济受全球经济放缓影响不大”的神话随着恶劣经济数据的不断公布而破灭。尤其是作为欧元区经济重要的引导国家德国的经济走势远远低于市场预期,德国西部的商业景气指数已经降至5年来的低点,出现连续5个月下跌趋势。德国联邦银行最新发表的11月份季度报告显示,今年第三季度,德国国内生产总值增长速度进一步放慢,与去年同期相比增长率从第二季度时的0.6%下降到0.25%,从而使今年前9个月德国国内生产总值平均增长幅度下降到0.75%。
与此同时,整个欧元区的经济增长也显减速。欧盟委员会最近已大幅调低欧元区今、明年经济增长预测,由2.8%和2.9%降低至1.6%和1.3%。市场不得不重新评估欧元区经济的前景。一些分析师认为,目前经济状况还未处于谷底,“9·11”事件及美国经济疲弱对欧洲的影响将在明年第一和第二季度中显现。
此外,降息问题也使欧洲中央银行本身的能力和信誉受到挑战。与美联储年内一系列大刀阔斧的降息举措相比,竭力宣称“维持物价稳定是其首要任务”的欧洲中央银行在降息问题上显得迟疑、被动。为了刺激经济增长,降息几乎是不二之选,但是迫于通货膨胀压力,欧洲中央银行又不敢贸然行事,这样欧洲央行的利率驾驭愈加艰难,利率调控的作用与意义受到抑制。
当然,也不乏利多消息。包括国际货币基金、经济合作暨发展组织等国际机构对欧元区明年的经济表现预期仍乐观,约为1.4%,高于美国的0.7%与全球的1%,加上油价走跌与通胀下滑等有利因素,市场对欧元的长期走势仍有信心。德国的经济前景虽仍令人忧心,但区内第二大经济体法国最近发表的第三季度经济增长率达到0.5%,高于市场预期。
另一利多消息来自资金流向研究。九月份欧元区间接投资资金净流入430亿欧元,显现资金有回流迹象。
即将正式流通的欧元到底能不能担负起加速欧洲一体化的历史使命?人们在等待。(易铭)