|
||||
周五连豆受昨日减仓下行的影响,早盘低调开盘,但并未如大多数市场分析人员预计的继续减仓下行,多头在昨日主动减仓之后,市场大多数中小散户已经对连豆后市的走势看淡,周四的行情让不小散户离场后多头今日大举低价建仓,多头强势月S205、S207、S209迅速增仓,可见多头主力并未离场场,玩图表陷阱的意图明显,从30分钟连续走势图上看,连豆在周四下午至周五上午构筑典型的“V”字型反转。多头主力经过此次操作,我们可以从中发现如下问题:
1、市场中多头主力确实存在而且其力量通过周四周五的震仓看,其目前处基本面没有出现实质性配合外,其它条件都已经具备,多头主力目前完全有能力主动打压期价或拉动期价上升,且动作迅速手法果断。
2、成交量的变化上来看,开盘、收盘时段的密集成交是每天主要集中,其它时候则成交清谈,而且在成交密集区仓量变化大。尽管市场传言有多只主力进驻S205、S209但,我们从多头主力选择美国感恩节进行震仓试盘来看,多头主力之间已经达成某种默契,此次行动及可以看成是协调行动的演练,也可以看成是主力大战前的信号。
3、从目前连豆持仓前20名的持仓结构看,其总持仓占整个市场的50%强,而对锁单又占其中半成多。从近几个月份的看,空头主力一直处于赚钱的状态,而老多头一直被套,但目前的仓单结构对于多头非常有利,因为作为被套方主力,通过对锁后,价格越跌,其一旦解锁(相当于空单平仓,多头主力可以主动选择时机),其价格的反弹力度要比正常价格上涨要迅速,幅度也相对较大,这也是为什么行情突然转市后,刚开始的行情都是爆发性的主要原因。从每天公布的持仓前20的持仓结构可以看出,部分空头主力已经转为新多主力。
4、从目前技术图形走势看,头肩底经过近日的调整,从技术分析上看,呈现后市还需震荡筑底的行情,但通过研究每次行情突变的历史走势看,主力在拉抬前,往往在技术图形上作出空头陷阱,让大多数中小散户止损离场,减轻拉升阻力的同时,可以使仓单更加集中。
5、经过周四、周五的震仓目前原先持有看反弹行情的中小散户部分已经转为持有空单,若期价进一步打压会有更多的看空者。我们在研究技术图形的时候应该注意到,技术分析有效性是以概率的形式出现的,而且必须结合基本分析才更有效,目前CBOT黄豆已经步入上行通道,指望美盘继续大幅下跌的可能性已经不复存在,而且市场对进一步的利空反映已经平淡,即使继续公布世界大豆产量预期值增加、南美播种面积增加也不会引起市场的恐慌性抛售。因为大豆基本面的价格有供求双方决定的,美国和南美是世界大豆最大的供应国,中国是最大的需求国,前者体现的是以产量和供应为特征的价格,需求相对弱,也就是说我们关心的更多的是它们的产量以及种植情况。当收获已经结束,产量已经成为定局,市场更关心的是需求情况的变化,也就是影响期价的主要因素来自于需求方面的信息,大家从,豆油、豆粕走强,以及出口增加引起CBOT黄豆价格坚挺验证,不同时期因素对于价格的影响的效用不同的道理,“效用递减”的道理在期货投资中同样有效。
6、目前市场普遍认为多头在拉高出货,这种结论的是否真确我们反过来看,多头能挺过漫长的收获季节,难道收获结束后就真的挺不住了么?况且从目前的被套老多头成本区看,目前拉这么高就出货的收益相对于其巨大的损失以及拉高成本来看其似乎是九牛一毛。拉高出货往往伴随着最高价的出现,而目前来看,这个高价只是个底部高价,根本谈不上什么拉高。
通过以上分析建议投资如下:
1、对于战略投资者来,可以分阶段逐步建立多单,建仓原则遵循如下向下突破时候建仓,按照投入资金比例的1/2的1/3控制持仓,若进一步向下技术破位在建仓投入资金比例的1/2的1/3,持有至来年的1月。
2、对于短线投资者在基本面仍然相对真空情况下,按照技术图形反向操作,即技术图形空头排列作多单,技术图形多头排列平仓了解。投资周期控制在1周内。
3、对于保守性投资者,可进行卖5买7的跨期套利交易,原因是目前S205、S207月份的差价在5——29之间震荡,可以稳获套利收益。(沈阳中期 交易部分析师 于晓兵)