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记者:本周五突发降印花税的利好,消息密封性很好,让很多投资者都措手不及,这是否会成为市场的一个转折点呢?
A先生:如果单从消息面的角度而言,可谓喜忧参半,一边是降印花税的利好,一边却是继续整顿市场的利空,从市场的反响中我们不难发现管理层的良苦用心,所以我们首先要肯定政府希望股市在1500点以上稳住的强烈意愿。其次,我对行情是否真的能就此稳住却不敢断言,并不是说政府的政策影响力不大,而是今日的中国股市已不可与几年前同日而语,市场的成倍扩大教会了投资者不可过多寄希望于政策救市。
从技术面看,周五大盘最后仍收在30日均线之下,而且连20日均线都没有站稳,可见市场中逢高减磅的意愿极其强烈,而许多庄股的大幅下跌,更提醒投资者谨慎,不可盲目看好后市。
记者:如果下周再出类似降息的利好,你会改变现在对大盘的判断吗?
A先生:我想不会。主要因为这些利好消息早就在市场中流传,大大降低了其原有的市场影响力,除非有出乎投资者预料的利好出台,否则市场很难改变现有的运行态势。
记者:你认为后市行情将怎么发展?
A先生:我认为指数将在1550至1650点的箱体内震荡整理,不排除后市指数跌穿1500点这个管理层认可的心理关口,然后再出现强有力的上扬。另外从量能上判断,如果后市成交量继续低于45亿,则大盘还将下跌,只有当量能持续在50亿以上时,市场才会重新活跃。
记者:虽说本周利好、利空一起出台,但是利好是针对所有股票的,而利空的辐射范围却较小,那么我们是否可以理解为,一些不受利空影响的股票可以购买?
A先生:从周五上涨的股票中可以发现,大部分都是超跌股的反弹,此类个股上涨的可持续性比较差,热点轮换快,因此较难捕捉,所以投资者在操作的时候还是要再耐心等待,等看清整体的大盘趋势后再买股也不迟。
不过不买股票不等于不关心股票,不挖掘潜在的黑马。临近年末,市场中的资产重组项目又得到了重视。济南百货、济南轻骑等重组股的持续走强就是很好的佐证,近期重组股的活跃走势不仅抢了因中国入世而上涨的WTO板块的风头,而且还因为其具有实质性重组和外资购并概念等新鲜题材引得市场瞩目。
每年年末,随着上市公司重组紧锣密鼓地进行,市场自然会把注意力集中在重组板块上。作为最近几年市场的一大主流热点———重组板块,在临近年底之时总是成为市场瞩目的焦点。本周一,有关资产重组的公告就达到6个。市场在当时相对弱势的情况下还是作出了积极反映,济南百货、景谷林业、四通高科、双虎涂料等均在公告当日出现较大上涨。不难看出,即使在市场信心严重不足的弱势市况中,具有实质性重组题材的个股,仍然得到了资金的关照和市场的认同。随着年末的临近,上市公司的重组已开始进入倒计时,相信年末的重组大潮仍将会让投资者眼花缭乱,其中也必将奔出几匹黑马来。另外,外资并购重组可能成为重组板块的另一个亮点,近期科龙电器、海南航空、济南轻骑的大幅上扬也许就在给市场发出信号。
记者:同样享受利好的B股市场是否有机会呢?
A先生:近期有关B股市场的好消息可谓接连不断:降低交易税、中国加入WTO、人民银行第九次下调境内美元存款利率、中外合资合作基金管理公司的筹备速度明显加快以及外企将被允许在境内发行B股等,反观B股的大盘走势,却并未出现与之呼应的上涨行情。如何看待B股市场今后的中长期走势,我们认为B股市场的挑战将大于机遇。
从政策面看,B股市场长期以来定位模糊成为制约其发展的主要障碍。B股市场对内开放后,至今没有出台新的政策,相反有关B股市场的定位争论又开始多了起来,这种欲进又止,摇摆不定的模糊市场定位很难吸引长线投资者的关注,市场的短期特征十分明显。
从基本面看,B股上市公司大多处于传统产业,企业缺少活力,持续盈利能力值得怀疑。今年中报显示,沪市52家B股上市公司平均每股收益0.074元,较去年同期增加了2.08%;深市56家上市公司平均每股收益0.01元,较去年下降约10%。上市公司基本面无大改观,但股价却上升了几十倍,泡沫现象非常严重。从产业结构看,B股上市公司股多为1992—1994年上市的夕阳产业,在全球经济迅猛发展,产业结构快速更迭的大环境里,我国企业的产业结构升级进展得十分缓慢,这些问题不仅在B股市场中有,在A股市场中也存在。B股上市公司急需进行产业升级以增强市场的活力,目前看还很难吸引包括国外资金在内的机构投资者的注目。
从技术面看,B股市场见顶时间早于A股市场,走势上与A股并不同步,在8月初股指就已经回到今年3月时的利好起点位置130点,随后B股的股价表现明显强于同期A股,并没有出现明显的下跌,而是在140—170点区域内横向震荡整理。目前B股市场的交投十分萎靡,股指上下两难,既缺乏足够的上攻动能,又难以向下突破。由于大部分投资者已经渡过了下跌初期的恐慌式跳水阶段,在当前点位杀跌的意愿并不强烈,近期B股也很难形成跳水式的下跌走势。如果说B股市场目前还是保持相对均衡的话,估计负面因素影响恐怕会更大一点,后市走势还应当是偏弱的。上证B股指数现在正受到年线的支撑,这种支撑只是技术上的,而深市B股的走势要比沪市更弱,这主要是受到香港股市不景气的影响。
综上所述,我们认为,B股市场当前面临的困难是显而易见的。但是中国加入WTO之后,资本市场理应不该看淡,相信B股市场的发展前景还是可以期待的。(记者 卜培军)