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本周LME三月期铜在美国经济数据不佳及铜产量过剩大幅上升的影响下创下自1987年以来最低价,并导致沪铜期价再创新低,市场被笼罩在熊市的阴影之中。周一美国劳工部公布的十月份失业率数据较前月上升了0.5%,从而加重了人们对美国经济的失望情绪。尽管周二美联储不出意料的宣布了年内的第十次减息决定,但是鉴于美国经济衰退已成定局及各大企业盈利下降的预测,世界经济在年内呈现整体的下跌将不可避免。基于这种忧虑,整个基础金属的走势都不例外,而铜铝是最后出现补跌的品种。
在市场价格出现整体下跌的时候,投资者已经将更多的目光投向了可能出现的减产消息,希望借此业缓解一下原先已经失衡的供需关系。周四世界第四大铜产商
BHP公司宣布由于世界铜需求量的下降而将减少产能170000吨,这个消息的出台立即成为市场的焦点,铜价自最低1330美元处出现了近30美元的反弹。我们考虑到在目前的整体需求出现滑弱的趋势没有改变之前,市场的反弹动能将显得缺乏底气,价格底部的判断将成为一件较为困难的事情,但是依据目前大多数生产商的实际成本来分析,铜铝价格的下跌空间已经极为有限,因而投资者已经不宜再度采取杀跌的行为,在1300美元附近已经具备了较大的投资机会。
本周国内铜铝期市的表现继续体现出一种弱势的表现,铜价继续创出新低,高位多头仍在止损出局,而铝价也在本周创出了1994年以来低点。交易商正在密切关注入世之后对国内市场的影响,其中本周江西铜业管理层高官的讲话表明,为迎接入世之后的挑战,国内金属相关产业必将展开一系列动作较大的结构重组,而这对国内企业降低经营成本、提高抵御风险的能力将是极为及时而有益的。从某种程度上讲,目前价格的下跌正是有利于这种重组的展开。从技术层面分析,本轮国内铜铝价格的下跌历时近一年,其跌幅高达6000元/吨,价格已经先于国际市场跌破生产成本线,这已经提醒投资者在操作策略上已经不应再度过份的看空,应做好逢低建仓的准备。(马坚)