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上周五,纽约美元兑欧洲货币和日元一度跌到六个月以来的最低水平。据最新公布的数据,美国8月工业生产下降0.8%,为连续第11个月下降,设备利用率则下降到76.2%,为1983年7月以来的最低水平。8月零售销售则如预期上升0.3%,7月零售销售修正后为上升0.2%,初值为持平。但是周五公布的数据未能对汇市造成太大影响。在9.11事件后,市场对于美国经济的担忧加深,使投资人纷纷涌入瑞郎等避险货币。美元兑瑞郎周一下跌到1月19日以来的最低水平,盘中低点为1.6212瑞郎,收于1.6230附近。
瑞郎兑欧元也触及纪录高点1.4931瑞郎,稍后回挫到1.4950。美元兑欧元跌到六个月的低点,欧元兑美元盘中高点为0.9248,但尾盘回落到0.9205,涨幅达1.09%。美联储(FED)周五再度倾注银行准备金810亿美元,而且美联储已和欧洲央行(ECB)还有加拿大央行达成换汇协议,以满足受美国攻击事件影响的欧洲地区银行的资金需求。由于市场预期主要国家央行可能会透过联合干预汇市来阻止美元大幅下跌,做空美元者对于大幅卖出美元则持谨慎态度。尤其是在美元兑日元方面,日本官员向来不隐讳盼望看到日元走弱,以帮助日本经济免于衰退。日本已经公开表示,希望能看到日元走贬以提振经济,日本财务大臣盐川正十郎周五也已经和美国财长奥尼尔达成协议,如果汇市波动过大,将对货币采取适当措施。果不其然,在周一的东京市场上,日本货币当局入市进行干预,买进美元并卖出日元,此举导致美元尾盘跳升,这显然是为了增强市场对于美元和全球金融系统的信心。在进行干预之前,由于美国遭到恐怖主义攻击,其经济前景的不确定性打击了美元的走势,美元/日元一度跌到七个月以来的新低116.65。
在干预行动之后,美元尾市报118.01/06日元,比早盘触及的低点上涨1日元,但仍比上周五同时段的水平低1日元。日本财务大臣盐川正十郎在新闻稿中称,他已经采取了干预行动,这是因为“日元最近升值可能对日本经济复苏造成不利影响”。虽然目前尚不清楚日本干预的规模,但有消息称日本央行从中午开始一直买进美元。部分交易员认为,由于干预规模相对较小,美元涨幅有限。雷曼兄弟外汇分析师利文说,“预料目前的干预措施是为了稳定市场,而不是推高美元。117似乎是干预的触发点,在美国股市稍后恢复交易之前,日本可能不会再次进行干预”。
而其他分析师则认为,干预规模相当大,美元未能继续上涨的原因是许多投机者可能持有过多的美元多头头寸,他们的美元卖盘抵消了干预的部分效果。此前,日本官员不断警告说可能会随时干预汇市,所以周一的干预行动,并不令市场感到太意外。摩根士丹利汇市分析师称,以目前汇价水平而言,日本进行干预并非意外,他们只是在落实以前所说的话。而在欧元方面,欧元/美元涨势更猛,由纽约尾盘的0.92附近走高至0.9275,欧元/日元则由107.84涨到109.36/39。
因此市场认为此次干预行动可能只是国际货币当局联手行动的一部分,以扶助美元渡过危机。他们认为政府干预可能还将持续一段时间,又称欧洲央行(ECB)和美联储可能在晚些时候采取联合干预行动。这将是自去年9月以来的第一次联合干预行动,只不过当时是美联储、欧洲央行和日本央行联手入市干预,挽救欧元。摩根士丹利分析师指出,如果美元形势短期进一步转坏,将会引发联手干预行动,因此美股重新开市后的走向将成为关键因素。三菱商事一经理称,美元兑日元在9.11事件后创下七个月低点,市场极为担忧美国股市复盘后将何去何从。当局为了避免经济增长因此中断所以应该给予美元支持,以缓解市场对全球金融系统的担忧。而且市场盛传,各大央行可能会协同放松银根,重新赢取市场对全球经济的信心。人们普遍预计,美联储不久将最多降息50个基点。(中国银行 汪泽)