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没有了COMEX,LME显得特别冷清,周四期铜全部成交量仅3万出头,同期持仓量也减到16万手以下,伦敦市场失血严重,铜价在往下突破1450支持位后,开始了令多头头痛的阴跌走势。虽然1430中一个目标位,但盘面上显然看不到任何支持力量,空头以时间来消耗多头持仓信心,达到"不战而屈人之兵" 的境界。
ICSG(国际铜研究小组)周四公布新一期月度报告,报告中的数据确认了今年精铜市场形势的恶化。首先,今年上半年精铜矿产量上升3.8%,而非原先预期的1%,且产能利用率较去年同期上升0.3个百分点。其二,今年上半年精铜美产量上升到768.1万吨,同比增长4%,供应量的变化与铜价密切相关,但因生产有一滞后性,故当期的高价格引起的产能增长往往推迟到下一阶段。例如,今年上半年精铜现货均价仅为700,低于去年同期的1766,但因去年下半年1860的高价,刺激产能的上升,产能转化为产量就集中在今年上半年体现,这也是为什么去年铜价较今年高,但产量增长幅度却不过今年的本质原因。七、八、九三月的现货价已快速下降到1470美元/吨,价格的下降必然会压缩产能的增长,不过,真正产量的缩减也许要在也许要在2002年才能反映。其三,今年上半年的精铜消费受欧、美、日三个经济体需求的下降,导致全球消费量出现负增长,今年1-6月份消费量仅756万吨同比下降3%。上半年供求关系由去年的不足46.5万吨转为过剩14.9万吨。全球库存上升到146万吨,超过99年历史高但144.3万吨。从铜市本身的供需平衡上分析,今年的情况比99年更糟,铜价因此跌穿99年1360低点,不足为奇。(南华期货 朱斌)