|
||||
尽管昨日B股走势出现反复,但近日来B股市场出现了间歇性的放量大涨行情,使得市场多空分歧再起。笔者认为,目前大盘行情仍属于带有诱多性质的反弹行情,理由如下。
从技术面看,反弹的特征明显。沪深B股从六月初急挫以来,最大跌幅分别高达46.2%及47.9%,技术超卖相当严重,自身已积蓄了爆发式的反弹能量。且盘面显示,大盘反弹中成交难以持续放大,走势飘忽,且受外围股市特别是A股的影响极大,B股反弹特征明显。
从主力动向看,近日大盘的反弹带有较强的诱多性质。前日沪市氯碱B成交量高达2729万股,已接近前期历史高峰期的水平,这似乎已不是散户行为,但相信也不是新主力所为,因为沪市B股在前期急泻时伴随着成交量的锐减,新的主力没法低位介入,因此可认为是前期井喷行情中未能全身而退的主力利用目前大盘反弹的要求顺势诱多,这点也可从深市近两日领涨的中鲁B的表现可得到进一步的印证:该股是前期井喷行情的领头羊,而近日有主力欲再度利用它的影响力来诱多汇聚市场人气。B股市场是个散户市,主力介入的深度就决定了行情的高度:从前期井喷行情看,第一波行情(2月19日至3月23日)深市之所以明显强于沪市,主要是因为深市有主力籍一级市场私募收集的次新股筹码而大肆拉抬,使得人气高涨;第二波行情(3月23日至6月1日)沪市通过狂拉轻骑B及海航B等,使得其股价曾一度赶超其同股同权的A股,为其它B股打开上行空间,大盘从深强沪弱演变为深弱沪强。但在第二波行情中,深市主力利用沪市的强势为掩护已功成身退,目前市场的散户特征明显,而沪市主力在六月前虽曾利用市场对“六一”利好的憧憬来诱多减磅,但仍未能全身而退,而在“六一”后,大盘出现大幅调整,且成交量大幅锐减至高峰期的十分之一,因此主力在下跌途中也难以出局。尽管目前沪市B股平均市盈率较深市高出50%,但沪市残余主力的存在,使得近期沪市在跌市中较深市抗跌,而在反弹中又明显走强于深市,近期大盘成交量更是较深市高出一倍,相信近期及未来主力仍将会护盘及诱多,深弱沪强的格局仍将延续。
从政策面看,长期以来,困扰B股可持续发展的根本原因仍在于管理层对B股发展前景的不明朗定位。最近深圳证券交易所B股结算会员对B股结算数据接口进行重新修订,曾一度使得市场投资者对B股政策面产生了新的憧憬,但市场人士认为,此举仅是针对B股增发业务,如闽灿坤B增发B股等,而非预示新股扩容政策的出台。尽管近期市场有不少关于发展B股的管理层讲话及利好传闻,但均是“只闻楼梯声,不见玉人来”。同以往一样,B股后续政策难产,使投资者又开始重新审视管理层发展B股市场在实际操作中的困难。目前B股的发展取向又复归迷汇。
展望后市,短期内大盘仍有望震荡上探,但缺乏政策面的配合,残余主力生产自救式的诱多空间有限,预计深市3月底4月初所构筑的天量密集区及沪市5月底6月初所构成的密集区将对大盘上升构成沉重的压力,建议仓位重的投资者逢高减磅。(平安证券综合研究所 钟精腾)