通用汽车、休斯电子、EchoStar、默多克帝国……这4个响当当的名字之间原本并没有必然关联，但一宗错综复杂的巨额企业购并案却把它们4个紧紧地连在了一起。

扑朔迷离

事情还得从头说起。休斯电子公司是美国头号卫星及无线通讯运营商———DirecTV的母公司，通用公司拥有其中33％的股份。去年9月起，叱咤全球传媒业的澳大利亚默多克新闻集团为了抢夺美国卫星电视的主控权，宣布展开对休斯电子公司的收购战。而英雄所见略同，今年年初，美国第二大卫星广播公司EchoStar不甘示弱，也加入了对休斯电子的争夺之中。

谁知，在EchoStar与休斯电子间的谈判持续数月后，休斯公司发言人突然在5月中宣布：“谈判已经没有必要继续下去了。”并明示，“我们已接到指示，将与新闻集团洽谈收购事宜。”于是，默多克大喜，以为可以稳操胜券。

然而，事态又峰回路转。8月6日，EchoStar公司再次宣布，展开对休斯电子的第二轮“追求”，并把标价提高到320亿美元。而通用公司首席金融官约翰·迪瓦恩也在随后表示，将认真对待EchoStar公司此次的报价。

对于在过去漫长的11个月里，一直把精力消磨在争夺EchoStar上的新闻集团来说，这无疑是当头一棒。

龙虎相争

对于雄心勃勃的默多克而言，能不能拿到对DirecTV的所有权确实相当重要。一直以来，这位传媒大亨都迫切希望，通过收购DirecTV抢夺到美国最大的卫星电视系统的控制权，从而拥有自己的全球高速公路，以便将触角伸向全世界。

可拥有用户600万、年收入27亿美元的美国第二大卫星电视提供商EchoStar又怎能轻易把对本土市场的争夺权让与他人。所以，在与休斯的谈判破裂后，EchoStarCEO埃尔根干脆直接与休斯电子的最大股东通用公司进行谈判，而且大大抬高了报价。目前，EchoStar公司的市值是146亿美元，它提出的收购价比市值高出一倍还多，而且在其收购计划中还包括休斯公司19亿美元的债务，可见它对休斯公司是势在必得。

别看与拥有用户1200万、年收入70亿美元的休斯电子相比，EchoStar的规模要小得多，但雄心勃勃的埃尔根却从未掩饰过收购这个最大竞争对手的愿望。他强调，两家公司的股东能够从休斯电子和EchoStar的合并中获得最大收益，这不仅因为合并后将节省运营成本356亿美元，更重要的是，“两强合作将产生出一种前所未有的协同力量，从而大大提升新公司的市场价值。”

他指出：“涵盖地方服务的新公司在进入市场后，将可提供更多的服务内容，增加高清晰度电视的服务项目，加速下一代宽频服务项目的推出，这不仅会提高新公司与其他美国大型有线电视和宽频服务提供商的竞争效率，更可使美国消费者受益匪浅。”

反垄断的担忧

在美国收费电视市场本已相对集中的形势下，EchoStar与休斯电子的合并肯定逃不过美国反垄断法的考验。

按照许多反垄断当局官员的观点，目前大部分美国观众在收看付费电视时只有3种选择：选择地方有线电视系统提供的节目，或收看两家卫星电视公司的节目。可以想见，反垄断部门应该不愿看到，在EchoStar与休斯电子合并后，消费者们的选择又少了一种。特别是目前在一些边远地区，观众只能收看到两家卫星电视公司的节目，两公司的合并无疑会使这里的形势变得更为严峻。

日前，埃尔根强调，目前美国付费电视分卫星电视和传统的有线电视两种，有线电视运营商对卫星电视运营商的竞争越来越激烈。因此在考虑“反垄断”这个问题的时候，应把有线电视市场也计算在内，这样的话，EchoStar与休斯合并后的新公司将只占美国付费电视市场份额的18％，EchoStar与DirecTV的合作也只能被视为美国第四和第七大电视节目提供商之间的合作，又哪里谈得上垄断市场。

其间，更有专家提出，难道新闻集团获得休斯电子之后，就不存在垄断的嫌疑？美国官方显然已注意到这个问题。就在前不久有消息说，新闻集团与休斯电子的谈判已取得重大进展的时候，许多美国国会议员公开表示，要对默多克加以提防，以免出现另一个新闻巨头。

为了在世界上最为发达的新闻事业中占有一席之地，默多克于1985年加入了美国籍，买下了《纽约邮报》及20世纪福克斯电影公司，继而以电影公司为跳板，发展了福克斯电视网，公然挑战包括CNN在内的美国三大电视网。现在默多克又瞄准了美国利润丰厚的数字电视，准备抢夺对最大卫星电视公司的控制权。对于全球新闻界来说，这样一个日益壮大的敌人又怎能不防？

由此可见，通用公司董事会如今面对的是一个非常棘手的选择。知情者透露，与EchoStar的合作可能更受休斯股东的欢迎。因为正如埃尔根描述的那样，休斯与EchoStar的合作可显著降低管理费用，并可提高与有线电视系统的竞争力。同时，美国卫星电视领域老大老二的合作，还会产生不同反响的协同效应，并可使股东得到更高的利益。所以很多休斯大股东一直在幕后竭力支持两公司的合并。

前不久，休斯电子的CEO杰克·肖坦言，合并谈判迟迟未能取得结果，是最令公司管理层分心的事，也是公司上一财政季度在吸引用户方面表现不佳的原因之一。与此同时，休斯管理层近几个月来又始终没能找到第三家理想的买主，因此有分析家预测，在这种紧迫的形势下，通用公司很可能最终会接受EchoStar的报价。