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从板块上看,经过上周的全面报复性反弹,本周大部分B股再次陷入缩量阴跌的尴尬局面,就连上周领涨B股的浦东板块、纺织、港口等WTO板块再次全线走低,而盘中表现活跃的B股多是庄家的自救,如深本实B、ST中华B、氯碱B、华源B等,这些B股的上涨,很难得到场外资金的认同。从本轮反弹的情况看,B股市场仍然是一个散户化的市场。
虽然成交量有所放大,但与3月份巨量成交根本无法相提并论,上周放大的交易也仅是因超跌引发的小规模抄底资金,并没有大资金介入的迹象,且有限的进场资金往往也都是过江龙资金,一旦大盘出现一定的获利空间,大部分投机客就采取获利了结的策略,而不是追涨。在这种情况下,B股中期底部的形成需要反复回调确认。
本周B股再次陷入低迷,除了调整时间尚不充分外,最关键的问题在于投资者对B股缺乏信心。由于政策面的真空,目前B股市场的定位仍不明确,未来何去何从,至今仍未有一个明确的说法,只是有关方面曾强调A股和B股短期内不会合并,这使得B股市场在上半年开放的冲动后,将面临一个重新定位的问题。是继续发挥其的国际市场融资功能,还是等待适当的时机来合并这个市场?在政策出台前,B股并没有一个清晰的发展方向,这自然就使投资者无所适从。
根据上海证交所的最新统计,截至7月底,所有境外券商沪市B股今年前7个月的累计交易额总统约为62.3亿元。而同期列在首位的申银万国则达到了631.32亿元,为所有境外券商B股交易量的10倍以上。即使将境外券商作为一个单一个体来看,其排名也仅能列在第16、17位,充分表明了B股交易几乎已完全境内化。
实际上,从7月以来表现看,A、B股市场的相关性越来越高,指数及个股股价走势的联动性也越来越明显,B股的涨跌和收阴收阳与A股几乎保持同步。在这种情况下,B股也很难摆脱A股而独领风骚,它的涨跌很大程度上得看A股的脸色。
尽管政策消息仍不明朗,但从技术分析角度看,本周B股的回抽属于突破下降通道后对底部的再次确认,股指有可能在此构筑头肩或双底形态,目前轻言反弹结束并不成立。笔者认为,尽管下周B股有可能二次探底,但再创新低可能性并不大,预计下周沪深B指将在140至150点、250至260点附近止跌企稳的可能性更大。
当然,B股要真正走出弱市,关键在于两点:一是B股市场增量资金能否出现;二是A股市场能否走稳。除了需要政策面的支持,更需要市场人气的激发。对于B股市场来说,现在最缺的并不是资金,而是市场信心。