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昆明制药〔600422〕:〔基本情况〕:总股本9818万股,流通A股4000万股,2001年每股资本公积: 3.947 元,每股净资产: 5.214元,每股收益: 0.22元,主营业务:中西药原料、制剂和保健品,医药原辅材料,中间体,化工原料,仪器及 设备制造等。 〔推荐理由〕:昆明制药中报的最大特点是公司股东人数与2000年底相比有大幅减少。年底时公司股东人数为28000多人,而在六月底时,人数却大幅减少为16000 多人,减少了近40%。 公司在财务方面依然较为健康,特别是在控制应收账款及存货方面做出了较大的努力。虽然国家对医疗体制的改革,药价的下调,使公司主营收入有所下降。但仔细分析中报,可以发现公司仍然具有一定的成长潜力。 另一方面公司较具特色和竞争力的天然药物销售增长明显,因此未来公司发展主要取决于有没有持续增长的特色药品。该公司已从以下方面着手:首先是蒿甲醚原料药和注射液车间技改项目刚获得GMP证书后正在积极进行澳大利亚TGA 认证。其次是公司上半年获得皂甙类粉针助溶剂、草乌甲素软胶囊生产方法等生产方法发明专利和9个外观设计专利;治疗心脑血管用药的"络泰"天然药物获" 九五"期间国家技术创新229个优秀新产品之一;治疗糖尿病用药"卓奇"天然药物系列产品开发项目成为"九五" 期间297个国家优秀项目之一,这些均为今后的高速发展奠定了较好的基础。 在做好主营业务的同时,公司把2亿元采取了委托理财的方式,相信将为全年带来较大的投资收益。 纵观未来,由于公司拥有多个国家一类新药,市场前景好,研发能力较强,在新产品开发上具有较强优势,并发挥云南"植物王国"、生态多元化的优势,建立起云南最大的天然药物资源基地,实现资源基地+生产基地的经营模式,未来前景较为乐观,并且从中报可知,该公司已被几大基金如同盛基金,天元基金金泰基金共同看好。〔二级市场〕:该股在年初随大盘企稳之后,股价随着上半年的热门板块从23.4 元涨至32.2元之后,在30元以上盘整一段时间之后随大盘一起滑落至26.2元,一方面股价的重新滑落使得该股重新具有了投资价值,另一方面股价的上升斜率变得更加平缓,从而使得该股的后市上涨的基础变得更加扎实,建议在27元以下分批建仓逢低吸纳。
九芝堂〔0989〕:〔基本情况〕:总股本12862万股,流通A股4000万股,2001年每股资本公积: 2.737元,每股净资产: 3.857元,每股收益: 0.166元。主营:肝炎系列和补血系列中药的生产与销售、药品批发和零售业务。 〔推荐理由〕:主营收入31748,同比增长43.89%,公司的主营业务收入由中成药生产和医药商业两块构成,主导产品有治疗肝炎的乙肝宁和补血系列的驴胶补血冲剂,上半年公司主营业务收入和净利润实现了较快增长。在医药流通体制改革、一些化学药品和生物制剂价格几番下降的背景下,公司整体毛利率却上升了 1。4个百分点,为34。7%,说明了公司通过扩大商业规模、招标采购、网上采购等措施加强了成本控制,有效地化解了体制改革带来的冲击。主导产品驴胶补血冲剂保持了良好的增长势头,乙肝宁的下降趋势也有所减缓。公司财务结构稳健,长、短期偿债能力较强,应收帐款周转率和存货周转率为6.5和1.32次,上半年收购的斯奇康生物工程和制药公司是明晰的新的增长点,而且这两公司2000年实现收入1。5亿元以上,新产品肝纤宁有望在年底拿到新药证书。随着在建项目的建成投产,公司有望保持较快的增长速度。〔二级市场〕:该股自去年六月上市至今股价一直在22-27.5元之间宽幅振荡,根据该股在二级市场走势图可知,主力机构运作手法相当老练并且颇具耐心,近期随大盘一起回落也即相当于该股在大幅炒做之前的最后一次凶悍大洗盘,该股主力成本大约在24.5元,也就是说该股在目前价位已经具有了投资和投机价值,建议在目前位果断介入中线持有。