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进入7月份以来,美国经济疲弱不振和美国股市跌多涨少疲态明显在一定程度上打击了美元的强劲势头;美国总统布什称,美元走强有利于吸引外资,但也对出口造成伤害,美元的走势将取决于市场。市场对美元的态度已由过去的逢低吸纳转变为逢高减磅,美元强势地位开始产生动摇,这从7月份美元兑日元、欧元的主要波动区间有所改变可以看出。7月份,美元兑日元主要在123至124区间交易,欧元兑美元主要在0.87至0.88区间交易。而在6月份,美元兑日元的主要交易区间在124至125;欧元兑美元主要在0.85至0.86之间交易。
雷曼兄弟公司首席亚洲外汇分析师列文称,美国政府的态度有了微妙的改变,官员们的讲话可能言不由衷,这种变化必须极度小心应付,因为过去的经验已经清楚表明,美元一旦开始走跌,往往就会一泻千里。列文的言论颇具代表性,反映出国际汇市众多分析人士以及投资者对美元的长期强势还能持续多久已经心中无底。美元上半年累积的升幅已相当可观,对市场存在的利好因素已作了足够的反应;同时,美元在息差方面所占的优势已不复存在,长线而言将不利于吸引外资。
美元强势地位在7月份出现动摇是事实,但美元是否会在短期内转势,彻底丧失硬货币身份,却有待观察。有转弱迹象并不意味着就一定会转势,美元币值的坚挺度除了与美国经济基本面以及与美国货币政策的取向有关之外,还要看其它货币的表现。在美国经济增长放缓时,日欧经济增长如果比美国情况还差,美国货币政策出现松动,美国政府希望美元适当贬值时,如果日欧金融当局比美国更加希望自己的货币走软,以刺激出口,拉动经济复苏,美元将不得不在较高汇率上徘徊,想往下调也难。各国基本经济因素和货币政策互相角力的结果,也可能产生一种在某一价值中枢各方认可的平衡局面,大家相安无事,避免出现一种货币飙升、一种货币大幅走软的极端情况。也即国际汇市会有一段相对平静的窄幅争持时期,波动幅度会缩小,无论是美元、日元还是欧元的多头、空头,都会取观望态度,等待突破时机的到来,将汇率按有利于自己的方向推进。(鲁群)