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观点摘要:全球经济的阴云没有消散的迹象,铜市需求低落、供应过剩,市场压力没有丝毫缓解,价格在下穿前期支持1550后跌势加速,短期内整个弱势行情难有改观。
伦铜在上周下穿1550美元支持后,本周延续跌势,价格出现加速下探,接连击穿1530、1500等重要价位,周末收盘1510美元,较前一周下跌31美元。本周最高价1550美元,最低价1492美元,波幅为58美元。持仓量增加2180手,库存增加7950吨,现货对三月期货贴水维持在25美元左右。
世界经济的现状依旧在消磨投资者的信心,宏观基本面给人的感觉很无奈。西方七国会议仅仅给人们提供一种未来增长的良好预期,而格林斯潘的讲话更多是增添了人们的忧虑:他重申美国经济仍面临风险,在回升以前可能变得更坏,并再一次给大家留下降息的想象空间。本周经济指标好坏参半:美国六月份耐用品定单下降了2%,而五月份是上升2.7%,打击了对生产活动回升的希望;德国重要的IFO商业指标六月份跌到近5年的最低水平,表明这个欧洲最大的经济体没有回升的迹象;但同时德国通胀有所下降,7月份的通货膨胀年率从上月的3.1%下降至2.7%,增添了ECB减息的可能性;最新公布德国上半年GDP增长1.3%,比原来的衰退预期要好一点。总的看来,宏观经济仍存在很大的不稳定性,远没有回升启动的态度,阿根廷、巴西等新兴国家的金融危机还没有得到缓解,对全球经济回升的负面影响不可小视,此外OPEC的减产决定对世界工业生产将是“雪上加霜”。
铜市本周在跌穿1550支持后,多头被迫止损,新的投机抛盘涌入市场,价格出现加速下跌,接连击穿数个重要支撑位,其间美元走弱和智利地震的消息也未能激发市场兴趣,价格一度位于1500下方,整个市场变得十分悲观。综合来看,主要还是市场弱势没有改观,难以吸引买盘兴趣,而基金乐于持有空头头寸,不急于回补,同时另有投机抛盘乘机兴风作浪,价格在没有支撑的情况下连连失守。LME库存增长的幅度虽然开始放缓,但增长趋势并没有结束,市场传闻还有6—8万吨铜将入库。技术上,大规模的下跌趋势还在继续,价格跌破了自2036回落以来下降通道的下方支撑线,图表上缺乏有效支持位,下方空间十分广阔,前方目标1365;均线系统呈空头排列,且处于发散状态中,后市有继续下探低位的可能,但考虑到跌势较长,跌幅过大,KD指标长期处于低位,估计价格有整理的要求,上方阻力1530,支撑在1480。
本周沪铜跟随LME铜大幅下挫,国外市场的加速跌势引发国内多头止损,空方乘机追抛,价格下跌到两年多来的低点,周末因外盘回升,沪铜也收复部分跌幅。沪铜12合约本周收盘报15480,比上周跌250点,周K线为一根实体200点的带下引线的大阴线。技术上,移动平均线呈空头排列,后期有继续下探低位的可能,但技术指标严重超卖,存在一定反弹要求。操作上,继续保持空头思维,在国外市场没有止跌之前,建立多仓要谨慎,空单可以考虑适量减仓。(深圳实达期货 刘志权)