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上海B股指数6月1日见到241.61点的顶部之后,出现了绵绵的阴跌,昨日最低下探到
181.86点,从高位算起跌幅已达到24.7%,6月以后入市的投资者亏损累累,似乎有违于全面对境内投资者开放的初衷。究竟这轮下跌的原因何在,简单的说,“世界上没有只涨不跌的股市,也没有只跌不涨的股市”,
6月1日见顶是笔者曾经准确预测到的,因为该日是境内外汇资金投资B股全面解禁的日子,利好出尽了,股市自然就跌。近段时期的回调是前期B股大幅上涨以后的正常回调,涨得高,获利盘多了,自然抛压就大,回落幅度也会相对大些,这是内因。当然,查处违规、国有股减持等等也有影响,但那是外因。毕竟我们注意到,今年2月19日上海B股指数仅83.2点,按照已经回落下来的昨日收盘181.88点计算,涨幅仍然高达118.6%,在全球股市一路下跌之中,中国股市尤其是B股仍然可以说是一枝独秀的。
后市底在何方,会不会继续大幅破位呢,笔者认为跌势即将穷尽。这里提出以下论据。首先,B股冲高回落以来成交量未见明显放大,表现的是一种阴跌的走势,这表明主力并未全身而退,看好B股后市的大有人在,它已经不可能再象年初那样低迷,随着股指的下跌,买盘会逐渐踊跃。其次,我们注意到这次下跌已经呈现出A、B、C三浪的形式,A浪下跌从6月1日的241.61点到6月19日的196.16点,B浪反弹从6月20日的196.86点到225.7点,C浪下跌就是从6月21日的226.32点到目前还没有完全结束,按照A浪和C浪相同的量度计算,C浪的底部会在226.3(241.61-191.16)=175.87。这个位置还可以得到多重的印证,从今年年内的低点2月12日的77.61点和6月1日的高点241.61点做黄金分割,0.382的黄金分割未约为178.96点。另外,昨日的半年线位置是168.49点,目前还在继续往上走,每天大约上移0.8点。半年线的支撑力度将会非常强劲,因为B股的快牛也就是半年时间,那里堆积了大量资金,市场的平均成本就在半年线附近。最后,我们注意到4月27日的低点在174.19点。综合以上考虑,上海B股的调整目标位应该在174点到179点之间,也就是说,跌破180点后就会有一次中线的买入机会。时间应该在周四前后,经过三浪的调整,新一轮上升浪将会就此展开。上面是从技术面方面的分析,基本面方面,B股市值小、市盈率低、AB股差价大、中外合作基金、加入WTO、双向扩容、佣金降低等仍然是存在的和潜在的利好因素。因此,现在是屏弃悲观态度,打起十二万分精神重新关注B股的时候了。