|
||||
在上海交易所实现第四地上市,是中国石化这两天忙活的事。7月2日,中国石化和主承销商中金公司在北京开始了第一场路演推介会,拉开了最大规模A股公司登陆中国证券市场的序幕。
本次发行将采取法人配售和上网发行相结合,发行后中国石化的股本结构为国家股占77.42%;H股占19.35%;A股占3.23%,其计867亿股。
发行28亿A股是不是圈钱
有投资者提问:中国发行28亿A股募股100个亿是否有圈钱之嫌?面对这个敏感尖锐的问题,中石化董事长李毅中表示,发行A股的计划是以不超过30亿股筹集所需资金,公告后确定为28亿A股。股票价格将由路演等国际规范的发行方式决定,当然也要考虑中石化的价值,更会考虑二级市场的价格。
有投资者感到不理解,为何中石化H股与A股上市价格差距很大。中金公司有关人士表示,中石化股价是由市场供求关系和公司资质本身确定的。目前,中国石油化工板块的平均市盈率是32倍左右。根据这样的市盈率水平,中国石化A股发行价格区间已经有所降低。由于人民币在资本项下不可自由兑换,香港和上海的证券市场是相互独立的,这是H股和A股价格不同的原因。
一位外国记者代表海外投资者提问,中石化H股股价低于发行价的同时发行A股,这是否说明公司高层将把注意力更多的投向内地?李毅中说,H股股价较低主要有三个原因。中石化H股发行后,最高达到过1.72港元。但是,受去年11月中移动事件影响,股价在短期内受到重挫。此后,虽然还没有回到最高点,但已经开始恢复。由于目前油价较高,并开始回落,所以投资者对一体化能源公司的未来利润预期有所误解。李毅中还承认,以前,公司对外宣传和与投资者的沟通作的还不够。“但是”,李毅中充满信心的说,“我们有能力使股价浮出水面”。
短期利空长期利好
有记者提问,“有业内人士认为中石化上市后,将是短期利空,长期利好,对此有何评论?”中石化副总裁兼财务总监李家仁说,一方面,随着证券市场的发展,中小投资者逐渐趋于理性。投机成分越来越少。像中石化这样的大盘优绩股,一定会在二级市场有所表现。另一方面,虽然近期原油等石油产品降价,但是对中石化这样的一体化能源公司的影响并不大。通过扩大收入和降低成本,今年上半年,中石化销售收入和利润较去年仍有相当的增长。
投资者非常关心国际市场油价的起落对中国石化效益的影响。李毅中坦率承认,今年六七月份油价出现反常下跌,由于公司油价与国际油价挂钩,对公司效益会有一些影响,只要通过加大促销、降低成本等就可以挽回损失。
李毅中强调,入世以后,我国将减让关税。对于中国石化,同样是有利有弊。例如,将取消目前每吨16元的原油税。中国石化的年石油进口量约6千万吨,相当于成本降低了近10个亿。最近,国家颁布规定,凡新批准的加油站只能由中石化和中石油来建设。目前,中石化已经占据了国内市场主导,成为国际投资者的首选合作伙伴。因此,加入WTO后,中国石化受到的冲击是有限的。