|
||||
市场前景诱人欲介入者日众
去年花100万元就能买到净壳的期货经纪公司,如今价格已经涨到600万元――今年以来,随着期货市场的回暖和机构投资者的介入,期货公司的行情正在看涨。
期市升温了
中国期货业协会最新的一份统计资料表明,2001年5月份,国内期市成交量和成交金额同比继续大幅增加。据统计,5月份国内期货市场成交量和成交金额较去年同期分别大幅增长了95.76%和41.35%。1-5月总成交量和成交金额较去年同期大幅增长了97.31%和60.13%。
今年头五个月交易量的大幅上升,突破了国内期货市场长达5年的下降通道。中国期货业协会副会长常清说,国内期货市场的交易量,已从1995年高峰时的10万亿元,下滑到去年只有1.6万亿元,年下滑速度达30%-40%。因此,期货从业人员对今年的交易状况雀跃不已,普遍认为中国期货市场已经出现重大转机。
为什么是现在?
在交易量快速回升的同时,国内期货市场的交易环境也在进一步改善:今年5月8日,我国三家期货交易所―上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所之间的通信联网正式投入运行。此举被视为中国统一的期货市场形成的前奏。
联网给期货交易所创造了新天地,大连商品交易所总经理朱玉臣说:“很快你将发现,‘大连’变成了一个标识,只是我们的注册地而已。”他说,大连商品交易所将把触角伸向各大经济中心城市,在两、三年内成为“亚洲第一、世界第二”的大豆期货市场。
期货经纪公司也将从联网中受惠,上海中期期货经纪公司总裁李亚光告诉记者:“联网之后,我们可以节约一半的通讯费用”。
国内期货市场近期的又一个重大利好,是新品种的推出。目前,有关部门正准备增加期货交易品种,以进一步激活期货市场。中国证监会期货部副主任康焕军说:“在期货市场推出以市场为导向的新品种,将是未来几个月内我们的主要目标。”消息人士也透露,今年第三季度,上海期货交易所将推出大米期货,大连商品交易所将推出玉米期货,郑州商品交易所将推出白糖和棉花期货。
此外,上海期货交易所理事长吴何清也透露,她领导的一个课题小组,正在研究原油、线材等期货品种,这些新品种很可能在未来推出。
浙江金迪期货经纪有限公司总经理黄晓明认为,联网等积极因素推动了期货交易成本的降低,而大品种的推出又将活跃交易,增加期货公司的手续费收入。因此,期货公司有望藉此摆脱90%亏损的局面,从而使期货业重又成为一个有良好投资回报的行业。
谁会买期货公司?
种种迹象显示,期货公司的行情看涨。那么,到底又是谁在积极入主期货公司,从而推动期货公司的买价节节上升呢?
黄晓明认为,投资公司、证券公司和上市公司,将是期货公司最大的买家和投资者。此外,李亚光认为,以现货为背景的巨型企业,也将是期货公司的大买家之一。
中国最大的期货公司――中国国际期货经纪有限公司,最近刚刚完成了新一轮的增资,该公司吸引了1.4亿元的新资金注入,注册资本也达到3亿多。据了解,新的投资方是一家实力雄厚的投资公司,投资中期的目的是寻找成长性好的投资渠道。
上市公司是期货公司以往的大买家,目前也仍在继续积极进入期货行业。几天前,厦门国贸发布董事会公告称?同意厦门国贸期货经纪有限公司注册资本增加到1亿元的方案?并决定对这家期货公司增加投资现金6800万元。增加投资后?厦门国贸在期货公司的投资共计9500万元。
证券公司被普遍认为是期货公司潜在的大买家。政策尚未开禁,金融企业投资期货公司目前尚受限制,但是,已有多家证券公司正在研究收购期货公司,有的已经开始与期货公司进行接触。行动较早的闽发证券,收购上海证大期货公司的程序正在进行中,闽发已经接手该期货公司的经营权半年多。
据悉,最新的《证券公司管理办法》征求意见稿中,已经明确,证券公司经中国证监会批准可以从事一部分投资,包括发起设立或参股期货公司。期货公司向证券公司的开禁,看来已经不远了。
为什么要买期货公司?
新兴的中国期货市场,因过度投机,经历了旷日持久的清理整顿,并且,在许多人印象中,期货业也被“妖魔化”为一个骗子成群的地方。
不过,过去几个月里,期货市场的暖风频吹,显示出政策对期货业松绑的重要信息。
去年年底,筹备多年的中国期货业协会终于成立,这被视为中国期货业发展的一个里程碑。在期货业协会成立大会上,中国证监会主席周小川强调,期货市场监管的重点是维护对市场信心。
不久前,中国期货业协会副会长兼秘书长彭刚也在“期货市场形势分析报告会”上指出,当前国内期货市场形势已出现了很多可喜的变化:期货市场在国民经济发展中的地位和作用日益得到重视,今年九届全国人大四次会议审议通过的“十五”计划纲要把“稳步发展期货市场”明确写入其中,这对期货市场的长期发展是个指明灯;从去年下半年至今,中国证监会对稳步推进期货市场的发展有很多研究和部署,今年1月和3月分别召开了有关监管工作会议。
不过,期货市场最大的潜力还是股指期货。投资公司、证券公司和上市公司之所以敢在绝大多数期货公司尚处亏损状态时介入其中,主要动机就是为股指期货作准备。田源说:“在美国,几乎所有适合作为期货交易的品种都开设了相应的业务,在期货交易量中,商品期货只占比重的20%,其余80%是金融期货。中国目前的商品期货品种只开设了可能开设的三分之一,再加上金融期货的缺位,中国期货只是开辟了1/15的市场,未来的前景非常广阔”。
吴何清说:“对于推出股指期货来说,技术、交易设计以及监管等领域都已经万事俱备。”显然,股指期货一旦推出,无疑将引发期货业新一轮爆炸性的增长,那时,拥有丰富行业经营和管理经验的期货公司,肯定将成为抢手货。
正在收购期货公司的一家投资公司老总告诉记者,现在期货市场回暖的政策信号再明显不过了,虽然市场升温尚需时日,但是,作为战略投资,此时介入期货公司正当其时。一方面,期货公司价格正走出大谷底,现在的价格既有上升趋势,又相对便宜;另一方面,期货市场本身的交易也在快速回升,期货公司应该可以较快走出亏损困局,使投资开始产生效益。
这位老总坦言,他们希望收购或参股期货公司,最主要的目的是能为自己未来的股指期货交易提供便利,此外,公司也希望能在未来期货行业复苏后坐享投资收益。
期市的春天到了吗?
那么,期货公司行情的迅速上涨,又是否预示着期货市场的天气,也将迅速回暖呢?对此,业内人士普遍出言谨慎。
一位从业多年的期货业人士戏称,期货市场有点像一篇小说中的小人物贾贵,“跪的时间长,已经有点站不起来了”。他认为,今天的期货业是百废待兴,市场从终点又回到起点,一切都是新的,谋篇布局都要重新考虑一遍。
李亚光也认为,期货市场的拐点绝对是已经过了,人们对期货市场的信心也在倍增,但是,从市场的反应看,回升的势头似乎慢了些。他认为,期货业真正的大发展,可能在明后年。不过,他认为,市场回暖并不意味着所有期货公司的日子都好过了。期货业确实将迎来复兴,但是,未来的期货市场将不再是过去的小溪小河,而将是大的海洋,因此,期货公司必须通过购并重组,提升自己的资本实力和管理能力,才能迎接这个机遇和挑战。李亚光认为,中国的期货公司,将继续其淘汰的过程,目前的170多家期货公司,肯定是太多了,剩下五、六十家才差不多。
另外,期货公司虽然行情看涨,但这未必意味着期货公司购并案例会激增。东银期货公司常务副总裁万莉华说,曾有多家证券公司和上市公司与他们接触过,希望进行投资,但是,证券公司和上市公司往往资金实力雄厚,开口就提出要控股,而在期货公司看来,目前期货公司行情虽然涨了,但只能说刚刚走出低谷,期货公司不希望在低价位让出许多股份,只是希望证券公司和上市公司参股。