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6月12日上海东方国际商品拍卖有限公司35笔法人股拍卖只成交了12笔,成交率为37%,拍卖总金额200万元左右。该公司有关人士表示,拍卖很不成功,以往的成交率能达到70%,从5月31日开始,法人股拍卖开始降温。
当日,证券类媒体刊登了梁定邦的观点“国有股减持要以协议转让为主”。市场人士分析,市场降温主要是政策原因,由于国有股流通放缓,市场预计法人股流通也会放缓;另一个原因是法人股拍卖价格较高。
据持续跟踪法人股拍卖的人士介绍,如果上市时定价较高,第一次拍卖不成功,以后也难以成功,比如宁波富达以每股3.65元的起拍价拍卖不出去,现在降到了每股3.6元。据统计,虽然上海法人股拍卖很火爆,但这一年来经常参加拍卖的股票不过一两百只,新增股票也就20%~30%。拍卖成功率降低导致市场人气指数下降,他认为,市场调整可能需要两三个月的时间。
法人股批发商
这些被拍卖的法人股来自何处呢?我们知道,现在法院经常搞法人股拍卖,但是这些大笔的几百万的法人股是如何被分拆成2万、5万、10万、20万,以便在拍卖市场上交易的呢?因为上百万的法人股难以在拍卖会上成交,6月12日东方国际拍卖的300多万龙涤股份定向法人股根本无人问津。
事实上,从法院拍卖到拍卖会,法人股经过了几级批发。据知情者透露,每个接盘的实力都不一样,大单一般在800万股以上,他们是一级批发商;500万~800万股是一个等级;200万~500万是一个等级;200万以下到50万、20万、5万又是一个等级。大批发商与法院有密切的关系,对各地的法人股拍卖信息非常灵通,可以利用信息不对称获得差价。据行业人士说,来自南方和北方的法人股资源非常多,比如广东海南沈阳哈尔滨就比较集中,所以大买家经常在海南注册一家公司,实际的办公地点是在深圳。另一个成功的关键因素是大买家有能力获得银行贷款,只需要拆借一个月,如果股票比较好,有价格优势,出货时又不是太贪婪,不用一个月股票就能转手,甚至有人追着来买。一级批发商的投资回报又是多少呢?至少40%,这些公司资产规模增加一倍是正常的,有的能增加两倍,因为用钱生钱是最快的。
他们还有一个获利的办法:不将所有的法人股都转让出去,比如以每股1元拿到1000万股,将600万股以每股1.2元转让给几家公司,自己留400万股,等到这600万股几经转让在市场上炒到1.6元时再将这400万股出手,回报当然更高。
买方来自何处?
6月12日,参加东方国际拍卖行法人股拍卖的有200多人,在行情最火的时候大厅里挤得水泄不通。由于具有法人资格才能交易,所以即使是个人投资者也要先注册成立公司。据悉,举牌创业环保的有两个是个人投资者,一个有自己的广告公司,一个是以前在温州做生意的,现在专门做法人股拍卖。他们的资金规模至少有两三百万,对拍卖市场起到支撑作用。
拍卖会上还有一类人专门做交易记录,他们大多是企业派来的代表,来了解市场信息。目前上海有20多家拍卖行,每隔两三天就有一场法人股拍卖,全国很多城市也在搞拍卖,交易信息只能通过这种原始的记录来沟通,专门做法人股交易的有一只股票几十场的交易记录。据悉,现在全国的法人股价格相差已经不大了,前几天在哈尔滨拍卖的创业环保法人股以每股1.8元成交。
据悉,进场的资金大多来自个人或民营企业,其中也不乏资金实力几千万的个人投资者。这就使法人股投资成为专门的代客理财的品种,出现了一些专业的咨询人员,他们对法人股市场的行情了如指掌,并且知道谁的手里有成百上千万的大单等着出手,当然对拍卖会上的对敲也能看得一清二楚。他举例说,某只股票第一次拍卖时,两个人开始竞价,其中一个人就一直没有把牌子放下来,价格到2.9元时就停了下来。拍完后一个人出去,换第二个人进来,第二次拍卖时又开始这样对敲。他说,50万股以上两个人频繁举牌的,用的可能就不是自己的钱了。
见法人股拍卖势头太火爆,前两周,上海一些大胆的小拍卖公司又搞起了自然人股票和准备在创业板上市的股票拍卖,不过6月12日,拍卖公司接到拍卖主管部门的文件,不许搞非上市公司和自然人股权拍卖。
事实上,这类的私下交易一直在进行,就像当初法人股的私下交易一直存在一样,只不过规模没有现在这么大,价格较低,流动性不强。现在通过拍卖可以实现小范围的流动,但离全国或地方联网的柜台交易还有很大的差距,投资者对政策面的变化异常敏感。