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本月22日,日本“证券交易监督委员会”经过调查认定,东京三菱证券公司今年1月17日在一种名为EB债券的经营活动中存在人为操纵股价现象,使投资者受损。该委员会并由此向金融厅建议对东京三菱证券公司的不法行为课以行政处分。
东京三菱证券公司是东京三菱银行的子公司。所谓EB债券,全称是“其他公司股票转换债券”。这是一种与特定股票价格或者股价指数实行联动的公司债券。当联动股票价格上升时,债券的到期利息随之追加上浮。但是当联动股票价格跌破某一规定的标准时,投资者的本金也会出现相应损失。说穿了,这是一种高风险高回报的金融商品。受其高利诱惑,这种商品行情看好,去年的销售额高达2万亿日元,但由于在股票价格下跌中蒙受损失的投资者不断增多,这些投资者开始向证券交易等监督委员会提出调查请求,证券交易等监督委员会随即展开紧急调查。
导致投资者纷纷购入EB债券的重要原因就是由于零利率政策的实施。而各证券公司正是抓住了这一机会,而不断开发出各种金融商品,向投资者推销。EB债券就是其中的一种。尤其是这种债券利息与某一股票的价格联动,一旦自己选择的联动股票价格上涨,就意味着投资的债券可以获得很高的回报。
去年7月17日由东京三菱证券公司出售的为期半年的EB债券到今年1月17日满期。而债券的具体利息,则依据1月17日当天该EB债券联动对象股票的行情。
然而就在今年1月17日,有投资者告发东京三菱证券存有不法操作嫌疑的交易。在去年7月17日,东京三菱证券公司销售EB债券,已经与投资者签下合同,如果债券到期日的联动股价维持在销售日(7月17日)的12800日元以上,则债券到期时的利率以年息17%计算,如果股价升至13400日元以上但不满14080日元,则按年息28%计算,如果突破14080日元,则按年息33%计算债券利息。
投资者在购得EB债券以后,与其联动的某手机制造企业的股价节节攀升,一度突破16000日元,而后又在年底出现下跌。到了1月16日,作为参照物的该手机股票价格又回升至13440日元以上,以此水平,投资者购入的EB债券到期时可获得高达28%的年息。1月17日,是一个所有EB债券投资者都非常关心的日子。投资半年的EB债券收益如何,就只等下午3点股市收盘时的情况了。当天的开市情况不错,参照股票价格一路走升,并一度突破14000日元。到了下午,这一股价出现调整,止升转跌,但仍处于确保28%年息的变动区间内。离收市还有20分种,参照股票价格维持在13840日元左右小幅波动。很多投资者据此以为确保28%的年息已成定局。
但就在这时,“奇迹”出现了。参照股票价格直线下跌,收盘前的最后一分钟,参照股票更被一下子抛售了14万股,结果在20分钟内,股价下跌了400多日元,降至13410日元,这意味着投资者只能以17%的年息来重新计算收益了。人们对此感到非常困惑,纷纷向证券交易监督委员会陈情要求调查。事后调查,大量抛售股票的正是东京三菱证券公司。而据测算,东京三菱证券公司人为促使股价下跌,使其少向投资者支付的利息合计达3.6亿日元。
本月22日,日本证券交易等监督委员会举行记者招待会,公开宣布其调查结论,认为东京三菱证券公司不法操纵股价的事实存在。对此,东京三菱证券公司否认该公司存在人为故意操纵股价的现象,但同时表示将加强公司内部管理,杜绝类似现象的发生。据悉,除东京三菱证券公司以外,其他证券公司也曾出现过类似现象,并受到处分。目前来自投资者的投诉仍在不断出现。日本证监会表示,今后将继续加大监管力度。