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本周欧元遭受双重打击:首先是周一摩根斯坦利资本国际调整指数计算方法,降低欧元区国家的股票权重;其次是周二公布的德国 4月份IFO指数低于市场预期。结果是欧元在周二跌破了0.8750。技术上来看,欧元趋势反转基本无望,年内回升至兑美元平价水平的可能性已经微乎其微。
欧元今年以来的走势遵循一个清晰的下跌通道:通道的上沿是连接 0.9580( 1月 12日)和 0.9370( 3月9日)的阻力线,下沿是通过 0.8741( 4月 2日)的平行线。即使如此,在跌破0.8750之前,头肩底的可能性依然存在。第一个右肩的机会是在 0.9017( 2月 22日),虽然之后的升势限于0.9400,但考虑到左肩在 0.8850,因此并不十分令人担心;第二个右肩的机会是在 0.8741( 4月2日),这一次已经显著地低于左肩。虽然在头肩底的形态中,并无规定右肩一定不能低于左肩,但是如果出现这种情况,那么头肩底反转形态的可能性肯定会被严重削弱,事实证明也确实如此。4月份以来,两次冲击0.9100未果,结合上面提到的下降通道,可以看出在两次测试阻力线后,第三波上升已经无力再接近阻力线的位置,这是又一个疲弱的迹象。但是看好欧元的人士依然留有最后一条防线:0.8750和
0.8695。前者是历史低位 0.8230( 2000年 10月 26日)至 0.9594( 1月 5日)61.8%的斐波那契回调位,后者是 4月18日的最低位。但是周二以后,这最后一条防线也告失守。因此可以认为,从稍长期一些的眼光来看,已经完全没有任何看好欧元的理由,头肩底反转的憧憬可以说已经完全破灭。相应地,200天移动平均线在年初短暂指向向上后,从3月份起又逐渐调头向下,目前长期至短期的移动平均线由上而下依次排列,是典型的空头市场。而下跌通道的阻力线位置在 0.9093,接近4月中的两个高位。
因此,未来只有突破 0.9100,才有可能重新确立中期看好的趋势。
短期而言,支撑位在 0.8550。首先,下跌通道目前的位置在 0.8547。其次, 0.8230( 2000年 10月
26日)至 0.9594( 1月 5日)次要的 76.4%斐波那契回调位在0.8552。但是,鉴于上述的几条疲弱的迹象,并且现有的下跌通道并非十分陡峭,因此如果该通道被向下突破,应该不会令人惊奇。另外,61.8%斐波那契回调位被突破后,市场通常会期待 100%的回调,也就是说 0.8230的历史低位将重新成为关注对象。
那么,欧元是否已经全无希望?也并不尽然。第一,欧元未能形成头肩底的基本原因是欧洲央行在坚持拒绝降息数月后突然改变立场,解铃还需系铃人,市场应该对去年西方七国央行联合干预记忆犹新;第二,虽然欧元兑日元下跌拖累到美元兑日元,但目前市场对日元的看法仍未有大的转变,因此疲弱的日元有可能挽救疲弱的欧元。(袁煜华)