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上周股指延续反弹的走势,在反弹的过程中虽然个股行情相对活跃,但市场的成交量始终没有放大的迹象,这是上周资金面最本质的特征,从而也成为市场判定上周上涨属于反弹性质的重要依据。在上周市场动能不足的情况下,股指仍能维持良好的反弹态势,我们认为有两点重要的因素不能忽视。
其一,沪市B股的引领作用至关重要。B股市场对于人气的带动作用和稳定作用是上周股指走强的重要原因。这一点对于后市的研判十分关键,我们注意到上周B股市场创出历史新高,而美元的降息和6月1日之后增量资金介入的预期在后市将不断形成充足的资金供给。因此,沪市B股仍有可能继续震荡上扬,不宜轻易判定其技术性顶部在何方。在这种状况下,虽然A股市场的动能不足,但只要沪市B股保持强势,就将保持对于A股市场的引领作用,从而推动股指反弹。B股市场的走势已经成为短期判定股指整体走势的依据。因此,在B股没有明显回落之前,对于反弹的延续就应该有信心。
其二,市场热点层出不穷。市场以重组股和上海本地小盘股为领涨热点,其间三无概念股和部分次新股也有所表现,特别是上海本地重组股在上周表现出良好的板块效应,反映了资金的认同感和一致性。仔细分析可以发现,近期走强的上海本地股实际上具有重组股、小盘股、含B股的共同特征,上海本地股中A、B股已经形成互相推动之势。同时,我们注意到近期走强的上海本地股具有国有股比重偏大的特征,目前有一种国有股的减持方案认为,可以从上海本地的传统制造业企业进行国有股减持的试点,国有股减持的利空被当做题材来炒作,这明显是上升市的思维方式,透析出目前股指的调整仅为上升途中的修整,从而上海本地股仍然可以持续关注。在操作策略上,应该采取抛高买低的策略,一旦放量拉起,应果断抛出;而对于下跌的强势股,或者是有蓄势意图
,但并未拉升的上海本地股则可逢低买进。实际上,对于升势已定的重组股同样可以采取上述战略,不过应该注意节奏的把握,重组股往往比本地股强势延续的时间长,联动性好,因此操作频率与节奏应该放慢。
虽然前期的主流热点次新股整体步入修整,但在上周反弹渐入佳境之后,次新股中的部分个股已经走出个股行情,特别是前期涨幅有限的次新股,在利用调整完成洗筹之后,上周重拾升势,这是由次新股中驻扎的资金的中线性质决定的。这种热点的扩散也可能形成后市股指维持强市的因素,同时次新股仍是可以持续关注的热点。
在本周的操作中,应注意上述两点重要因素的变化,把握反弹中的个股机会,操作上宜稳健而不必保守。(周金涛)