|
||||
今年4月18日这一天,美国爆出了两个惊人的消息。一是在事先没有透露任何风声的情况下,美联储于当日上午11点左右突然宣布再一次降息,一时间让美国市场人士大跌眼镜。另一惊人消息是美国商务部宣布,美国2月份对外贸易赤字大大缩小,虽说这一惊人消息比美联储降息早两个小时发布,但比起美联储突然降息新闻的爆炸性来说,应该更有份量。可惜当时竟然没有多少美国人注意到这条消息,可能是降息消息更关人们的痛痒吧。
其实美国人更应该为贸易赤字的这一不寻常变化而感到震惊。据统计资料显示,美国今年2月贸易赤字从原先的333亿美元缩减到了270亿美元,缩减幅度完全超出了事先人们对它的预料。
美国贸易赤字的这一逆转表明,美国多年来贸易赤字数额急剧膨胀的速度开始减慢,美国所面对的外债负担也不再像前两年那样以几何级的方式急剧加码。尽管美国现在仍然是世界上最大的债务国,处处表现出债多不愁的样子,但如今进口减少毕竟可以减轻一些未来潜在的债务负担,它对美国人来说不能不算是件好事情。
按照统计计算,美国贸易赤字一下子缩减了4.4%,并且创下了进口减少幅度的最高记录。为什么会出现这一情况?说到底还是因为美国国内需求疲软的缘故。同时它也表明,整个进出口活动对稳定美国经济有着重要影响。有统计表明,进口在美国这些年每年增长的需求中一直占有重要比重,外贸对美国经济的影响是多方面的。首先,由于美国人支出减少和整个美国进口贸易缩减,美国今年第一季度实际国内生产总值中贸易赤字所占比重呈现出4年来的第一次下降,这对美国经济有可能产生积极影响。其次,进口减少也意味着外国公司在为美国分担仓库存货这一重负,因为多年来美国公司仓库存货主要是由进口货物构成。最后,由于美元在市场上依然走强,所以美国所面对的来自国外的通货膨胀压力仍然不大。
仅一、两年前,这一切在美国还完全是另外一个样子。回忆当时,美国需求以美国经济难以承受的比率快速膨胀,要不是有进口多少能弥补一些美国国内火得不得了的需求,美国经济恐怕根本创造不了什么连续增长的神话,而是早就被通货膨胀压弯了腰。再加上当时美元保持强势、外国公司参与竞争,也是使美国经济没有坠入通货膨胀深渊的原因。但不断扩大的对外贸易赤字,却在很大程度上限制了美国经济的持续增长。
现阶段在进口减少的同时,美国的出口却在增加。美国2月份出口总额为905亿美元,这是今年以来美国出口连续第二个增长月。不过看一下美国出口商品的构成,情况其实并不太妙。目前美国出口增长主要得益于飞机出口的增长,而如果除去飞机出口,美国整个商品出口是处在一个再明显不过的下降态势,在整个美国贸易赤字大幅缩减的过程中,毫无寸功可言。更让人担忧的是,随着目前全球经济疲软症状的日益显现,美国的出口交易将会随之陷入困境。
反观美国进口大幅下降的另一个原因,那就是全球经济已经开始受到美国经济增长放慢的影响,而且这一点已经越来越明显。美国减少进口对美国来说是件好事情,它至少说明外国公司开始在分担美国消费者减少支出和美国企业减少资本投资的窘况。但从全世界经济的角度看,美国减少进口并不是一件好事情,虽说美国经济仅占全球经济的28%,但倘若仅从商品贸易的角度看,美国经济对全球经济的影响要远远大于美国经济所占全球经济比重的影响。而且更糟的是,由于企业对外贸易不断萎缩,在未来的几个月里美国的进口还会进一步下滑。今年3月,美国企业所收到的耐用消费品定单仅上升了3%,而且在这上升的3%中,大部分还是由军用品和飞机的出口构成,非军用产品的定单不但没有上升,反而还下降了0.7%,而且这是美国非军用产品出口定单连续6个月来
的第五次在数量上的减少,由此可见这将会对美国经济产生多大的打击。今年四月份美国消费者信心情况还不如此前的三月份,到了五月份,受美国劳动力市场紧张和原油有可能涨价因素的影响,美国家庭消费情况可能会更糟。不过据有关报道,美国消费者也有另一种积极表现,如今年三月份美国现房销售就达到了历史最好水平,对新房的需求也创下了新高。不知美国消费者使以更多的消费来掩饰心中的忧虑呢,还是对不妙的前景麻木不觉。
如果不考虑汽油消费,现在美国人每消费一美元中就有28美分用在了从外国进口的商品上,这与10年前大约19美分的水平相比,的确是上升了不少。之所以会出现这种上升,部分原因是由于大量高新技术产品的进口,如果再考虑近年高新技术产品不断降价的因素,这一上升比重可能还要大。
事实上,美国近年来贸易帐户发生巨大变化的主要原因,是由于资本项目的进出口发生了巨大变化。例如,如果扣除价格影响因素,美国目前的资本项目状况,已经从原先的270亿美元盈余一下子变成了800亿美元的赤字,也就是说,当美国企业在忙着出口美国新经济产品的同时,又在以更快的增幅进口高新技术产品的内在心脏―――处理信息速度更快的芯片。从积极的意义上看,美国加快进口高新技术产品没有错,因为只有高新技术产品才能有效提高劳动生产率和遏制通货膨胀的发生。
但不要忘记,近年来的大量进口也正在给美国经济带来一些长期性的问题,甚至已经影响到美国的经济结构。例如到2000年年底,美国经常帐户的赤字规模已经相当于美国1995年的4倍,它也相当于美国目前国内生产总值的4.6%。难怪美国有经济学家认为:美国须动员全球80%的储蓄才能弥补它目前的贸易赤字额。