|
||||
大商所大豆期货周一交投较为平淡,成交萎缩。上周五收盘几乎持平的美盘大豆未能给于连豆趋向的指引,今日前市连豆主要于低位缩量整理,持仓也不见明显的增减变化。后市这一缩量整理的状况未有改善,收盘远期主要合约大多小幅上扬。
上周五CBOT大豆期货在平淡的交易中收盘几近持平。当天大豆及豆油期货主要于周四低点位徘徊。七月合约盘中最低曾下探至距其429美分合约低点相差0.5美分低点。收盘七月合约报430美分,与前持平。十一月合约则在下探合约低点421.5美分价位后反弹,收盘微升。据析美国国内大豆现货价格走强,引发了近期由于出口下降导致大豆类期价大幅下跌后的回调的要求,但长期利空基本面及玉米期价下跌仍对之构成负面影响。当天大豆及豆粕跨期套利较为活跃,主要围绕五月展开。
从今日连豆盘面上看,由于缺乏美盘大豆趋向的明确参照,今日连豆大多稍稍低开,远期主力合约大多呈窄幅整理走势。主力十一月合约徘徊于1900-1910元的窄小区间,多空双方似乎暂停了争斗,这使得其他合约未有较明显的波动。
目前不少市场人士认为,连豆由于前期大幅下跌,所以市场做空的动能已经释放了大半,所以市场需要休整以重新聚集新的能量。我们认为,前期连豆大幅下跌过程中不断有试图抄底的新多介入,所以使得市场的下跌能量不断的得到补充。而目前多空主力的持仓仍然很大,即便远期合约上多头被动的护盘而增持多头部位,一旦出现反弹机会,估计多头仍会积极平仓以调整成本。
从基本面上看,巴西大豆已完成收获80%,较前一周提高了13个百分点,并接近五年平均水平。南美洲潜在的创纪录的大豆产量以及近期南美大豆收获进程的加快仍然是美盘大豆所面临的主要利空压力。
我们认为在近期国内大豆现货市场价格下滑之前,连豆走势曾一度十分坚挺,而之后连豆的持续大幅下跌,则是显然是受到了美盘大豆以及国内大豆现货市场的双重压力。从这一点上看,后市连豆的进一步下跌空间可能仍有待于现货价格的引导。从国内大豆现货市场情况来看,东北产地以及进口大豆的价格下跌,主要是受到了大量进口大豆集中到货的冲击。但鉴于三、四、五月份进口大豆到货数量均将维持在一个较高的水平,因而判断大豆现货价格仍有进一步走低的压力。此外美盘大豆依然处在弱势之中,目前的基本面仍呈偏淡状况。
从技术角度上看,连豆在上周震荡下跌频创新低之后,短线技术指标确有调整修正要求。但判断市场弱势性质不变,特别是在基本面偏淡的情况下,反弹通常之带有技术调整性质。因而判断缩量之后短期市场可能仍是以缩量整理走势为主,并参照美盘大豆的行情变化。操作上淡仓继续持有。(蔡洛益)