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观点摘要:复合节后LME铜继续走高,其中FED突然减息刺激铜价猛升,价格已经脱离前期下跌通道,后市有继续走高的潜力。
本周伦铜因西方国家复合节休市只有三个交易日,恢复交易第一天市场交易平淡,价格下滑10美元,周四因FED突然宣布减息,引发空头平仓铜价收高41美元,周五在投机卖盘和获利盘的打压下下跌,收报1704美元,比前一周仅上升6美元。本周伦铜最高价1730美元,最低价1683美元,波幅为47美元。持仓量增加1588手,库存增加1225吨,现货对三月期货贴水放大近30美元。
宏观经济面有好转的迹象,美国经济可能出现回升。美国股市本周强劲走高,很大程度上鼓舞了市场人气,道指上升567点,升幅5。6%,纳指重回2000点,升幅高达11。2%,节后美国公布了三月份经济指标,其中生产指数上涨0。4%,消费价格指数上涨0。1%,好于市场预期,显示经济有企稳的迹象。美国经济的确是“树大根深”,自去年第三季度开始紧急“刹车”以来,所受影响最深的只是高科技行业,而传统行业依然坚挺,这一点可以从股市上得到反映,以新经济为代表的NASDAQ市场下跌超过60%,“元气大伤”,而以传统经济为主的道指仅“略感风寒”。FED今年已连续四次大幅减息,短时间内如此频繁地运用利率杠杆来刺激经济实为少见,但我们回过头来看格氏掌门后所做出的决策,却不得不佩服他的高明之处,估计在FED的连续“猛剂”下,美国这艘经济航母在第二季度有触底反弹的可能。
铜市自身的基本面没有什么变化,消费需求依然疲弱,库存继续增加,现货对三月期货贴水维持高位,基金空头与商业机构多头的对立更加突出,双方在各自的立场上没有丝毫放松,从本周的情况来看,FED宣布减息后,在空头平仓的作用下大幅推高价格,但成交量并没有有效放大,同时在周五的交易中再次出现投机卖盘,说明基金做空的决心没有改变,估计现有基金空头的总体头寸不会减少。商业性力量在坚持低位买入,为市场底部筑实基础,并且在前期价格走低时少有止损出局,所以价格进一步下跌面临的抵抗力量也是显而易见的。技术上,价格站在5MA、10MA之上,脱离了自1844美元下跌以来的下降通道,移动平均线有走高要求,估计后期价格有冲击潜力,阻力在1750/60。
沪铜本周表现良好,整体走势强于伦铜,因目前国外市场方向不明,沪铜表现也比较平淡。国内目前体现出了涨跌乏力的特点,波幅相对国外缩小,空头仍占据市场主动地位,价格上升阻力重重,而价格下跌时低位的买盘比较积极。其中沪铜08本周增仓16290手,收盘报17220,比上周升80点,周K线为一根实体190点带上引线的阳线,获5MA支持,后期有继续反弹的可能,但上方阻力较为沉重。(刘志权)