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今日大商所大豆期货成交略有萎缩,交投仍然集中在远期的九和十一月合约。经周三的大幅下挫之后,今日连豆早盘并未受美盘大豆周三收盘温和走低的弱势影响,但在小幅回升反弹后远近合约走势出现分化,呈近弱远强。今日连豆的震荡可看作是近期大幅下挫之后的技术性整理,但总体上看,市场仍未脱弱势性质。
CBOT大豆类期货周三在基金卖盘以及对口蹄疫爆发的担忧下收盘温和走低。美国潮湿的中西部天气继续支持人们对玉米田最终可能转种大豆的想法,因而也对市场构成面压力。大豆期货受各种负面因素所抑制,投机和技术性卖盘的打压使得期价接近新低。仅有来自NOPA压榨报告的利多成份才为市场带来些许支撑。五月合约收盘下跌3.25报429.25美分;七月合约也跌3.25美分报434.25美分。商品基金当日净空大豆1200手,目前基金手中的大豆空单仍有32100手之多。
美国中西部地区天气依旧潮湿,这对玉米春播不利,所以大豆扩种的可能性仍在增加。特别是近期大平原地区天气情况的恶劣,大豆对其他品种的替代作用更为明显一些。
美国农业部最新的作物进度报告显示目前玉米已完成播种5%,与五年的平均水平一致,去年同期为7%左右。玉米被认为是最有可能被大豆替代的品种,除了天气因素,价格构成也有利于大豆播种面积的扩大。玉米当前价格基本处于农业补贴标准,而农业生产资料,尤其是氮肥价格的上涨,使得玉米的生产成本较高。而美国对大豆的补贴会达到5.26美元,大豆玉米的比价关系上看种大豆相对经济些。
美国自1929年之后就未再爆发过口蹄疫。但在美国越来越多的人相信,口蹄疫在美国爆发只是时间问题。市场对口蹄疫爆发的担忧导致了近期豆粕价格的大幅下挫,进而也压制了大豆价格。
我们认为南美创记录的大豆产量仍是目前压制美盘大豆最主要的利淡因素,商品基金仍持有相当数量的空头部位。国内大豆市场随着进口到岸压力的增大,近期大豆现货价持续下滑,而美盘大豆的基本面以及美豆的弱势表现也对连豆市场构成压力。
从技术角度上看,连豆十一月合约在周三急挫至1901元后短线出现了调整要求,但今日连豆的表现说明市场的动能仍为得到充分的释放。早盘的增仓显示试图抄底捉反弹的新多又加入了多空矛盾中,从期价回升力度和幅度上看,市场尚未有摆脱弱势的明显迹象。操作上淡仓仍可继续持有。
(蔡洛益)