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从3月6日第一次打开涨停板至今,沪B指数从127.47点已经爬升至上周五收盘172.37点(也是历史最高收盘点位),累计涨幅为35.22%。面对目前的牛市行情,不少投资者觉得“追也不是,不追也不是”。笔者认为,市场的谨慎不无道理,在实际操作中可考虑适度地顺势而为,把握短线机会。
行情继续发展的理由
目前B股投资者的心理状态与2000年2月份之后市场对上海A股的心理状态颇为相似。当时,沪A指数在突破历史前高以后,市场的恐高心理较重,谨慎观望的情绪充斥市场。而股指却在两次短暂震荡之后,在众目睽睽之下却不断刷新历史高点纪录。以目前B股投资者近似投资A股的操作思路,很可能重现去年同期沪A的走势,因为市场是不为大多数投资者心理预期所左右的。
考虑到B股市场资金推动的性质,因此增量资金或者存量资金的投资取向,对B股走势的影响力巨大。根据B股对内开放的有关政策,境内居民在2月19日以后存入银行的外币存款,只能够在6月1日开始进入B股市场。而外币利率持续下降,对居民外币存款的挤出效应正在日益加大。而且,美联储再度降息的可能较大,我国外币利率随之下调的空间仍然存在。因此宏观上看,投资B股机会成本的进一步下降,将造成居民外汇存款向B股市场流动的单向路径。这一切都将对B股投资者的心理产生积极影响。因此,B股持续走强的态势能够成立。
在全面调整之前的投资策略
目前,沪B股较2月19日(B股对内开放前)已上涨了107%,较2000年年初上涨了354%。之所以选取2000年年初的指数位,主要因为自2000年1月份开始B股就已经涨多跌少:月K线组合中,仅2000年2月、9月和2001年1月出现小幅下跌的阴线。因此B股累计涨幅已大,调整的可能正在加大。那么,可行的操作策略是:1.密切注视成交变化。经验上看,沪B单日成交金额如保持低于3.5亿美元的状态,则可以继续持有;2.保持仓位,切忌满仓操作;3.新增资金或者原来退出观望的资金,如重新入市,则应尽量采取短线思路,可利用“T+0”回转交易的制度在相对低位介入,而涨幅超过一定比例就应坚决抛出,以降低短线风险。
短线可能出现的走势
从周K线上看,从3月2日的那周以来,已经连续7周上扬,本周是第8周,恰逢神奇数列中的8,大盘可能出现变化;另从月K线上看,从2000年6月份开始的涨势,基本遵循了上涨3个月调整1个月的节奏,本月正是最近一轮的最后一个月涨势,因此在4月底出现变化的可能也在加大。
因此,建议从本周开始尽量控制仓位。而沪B指数一旦超过180点,就应以观望为主。(海通证券 金冠峰)