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本周伦铝继上周连续震荡之后扬眉吐气,前两天铝价连续上涨,即周一收高16美元,周二最高上摸1528,尾盘报收1519,暴涨30个美金。周三、周四则保持区间整理,其中周三以1529高位开盘,收盘下挫11美元,周四波幅较大,但尾盘企稳。全周最高点在周三开盘价1529,最低点是1487,周四收盘价较上周末尾盘涨36美元。本周成交普遍活跃,除周一仅仅8万多手外,其余三天都在10万手以上,其中周四达到128787手,前四天持仓量增加10877手。本周沪铝基本上涨跌互现,但震荡幅度普遍不大。周一受伦铝上周末下跌影响,各合约一致收低30-60元,周二、周三则轻微上涨。
前两天铝价一致走高,主要源于基本面因素的利好鼓舞,如股市稳定(其中道指走强)、BPA停产建议、IAI公布全球库存下降数据及布什政府针对美国经济发表了乐观的安抚性讲话。市场情绪受到鼓舞,空头平仓及贸易买盘推动铝价积极走高。继加州最大的电力供应公司太平洋煤气和电力公司宣布破产之后,该州第二大供应商爱迪生公司紧随破产,能源危机成为人们心中挥之不去的阴影。BPA呼吁西北各冶炼厂商关闭产能长达2年之久,正如一些分析师表示的,“这些生产商已经到了别无选择、只能关闭的处境”。另外,分析师们对美国西北部铝厂商在停产2年后能否重新运作的能力感到质疑,并警告称一些冶炼商可能因此永久性关闭。BB&T资本市场首席分析师O’Carroll称,“BPA的宣布令事态比我所想象的更为严重,它确保了2002年或2003年将不会有产能重开。”在美国西
北部因干旱导致的电力供应危机局势短期无法解决的情况下,加州电力危机使得本已疲乏的电力资源犹如雪上加霜。这也是本周铝价上涨的重要因素及日后铝价看好的依据之一。影响价格的另一重要因素则是金属需求,日前全球性经济下降有目共睹,尤其是汽车行业急剧降温对金属铝需求影响最大。最近美国零售额持稳、消费者信心、房地产及制造业回升加之股市回暖(道指站上万点大关)使人们再度看到美国经济复苏的希望,某种程度上,这是本周交易量、持仓急剧增长或者买盘入场的主要诱因。
然而,从当前整个局势看,市场节节攀升的时机似乎还没有完全成熟。一方面,全球需求大幅增长的迹象依旧没有明朗,况且经济复苏的时间尚未确定;另一方面,消费买盘没有形成规模,周四持仓缩减说明,获利回吐情结死灰复燃,因此,经过本周前两天的“一鼓作气”之后,周三、周四“再而衰”的迹象日益突出,如果理顺成章的话,下一步则不排除“三而竭”的可能。事实上,向下的隐患还不止如此,由于经济低迷,需求疲软,生产商保值抛盘意向日渐浓厚,这也是日后铝价进一步上扬的主要压力所在。同时,ECB维持利率不变越发加深了欧元疲软的趋势,挫伤了市场消费兴趣。
技术上,自铝价周二迅速站上1520之后,铝价运行区间明显上移,目前大致处在1490-1540宽幅区间整理,向下基本上受到10MA支持,向上则面临30MA阻力。图表上,均线阻力比较突出,但同时技术指标强势相对明显,其中RSI、K、D一致走强,因此,在近期向上或向下难度同时并存的情况下,宽幅调整的机会性较大。支持在1480-1490,阻力在1540-1550。
从国内看,由于中国基本金属生产大部分规模较小,并且生产技术设备陈旧,很难满足国内需求增长的需要,预计2001年铝消费量将占世界铝消费总量的19%,(中国从2000年到2005年的铝进口总量预计达到190万吨)。国内买盘对国际铝价将起到较好支持作用。氧化铝方面,年初几个月,利用国际氧化铝市场疲软之机中国加大进口量,致使今年前两个月氧化铝进口达到380,000吨,但由于中国港口的进口氧化铝库存居高不下,加上预期氧化铝价格将继续下跌,许多国内铝冶炼厂在过去几周里放慢了采购,加之今年国家制定了130万吨的“双限”指标进口氧化铝配置方案,使得诸多进口商望而却步,这对国内氧化铝市场无疑起到较好的保护作用。这同时也解释了为何进口氧化铝价格下跌,新近成立的国家所属中国铝业公司旗下六家氧化铝厂并不打算在国内市场降低销售价格的
原因。
本周沪铝涨跌不大,周五在沪铜领涨影响下尾盘轻微收高,各合约收盘价较上周五轻微上涨或持平。其中07合约本周五收盘价(14940)较上周五收盘价(14930)涨10元。交易方面,其中周三、周五交易相对活跃,分别有3千多手,周二最少仅1060手。现货方面,LME现货贴水周四回稳报收17.3/15.3美元,(LME现货价:1492.75美元;沪铝:14830-14890元)。(罗华)