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本周伦铝延续上周震荡行情,继上周五收盘轻微上涨之后,连续四天时涨时跌,即周一下跌16美元,周二反弹收高27美元,周三急剧下降22美元,周四则再度轻微上涨8美元。最高点在周二1517,最低点是周四1481,周四收盘价较上周末尾盘仅仅相差3美元。本周成交量普遍低迷,即大致在10万手以下,其中周一仅5万9千多手。受此影响,本周沪铝也是涨跌互现,周一受伦铝上周末收高影响,各合约一致上扬70-80元,周二、周四则轻微下跌(40-80元),周三、周五继续轻微上涨。
自三月中旬以来,LME铝价一直维持在1480-1520区间整理,一方面向上的能量有限,同时另一方面向下的空间基本锁定在1480上方。笔者认为,近期市场上普遍存在的“低进高抛”作市策略是导致本周铝价区间震荡的直接原因。回顾行情不难发现,当铝价每次运行到一定高度之后,很快招致获利回吐,而当铝价跌到1500下方,逢低买盘则逐渐活跃。在上周五铝价上涨到1511价位后,多头获利了结逐渐明显,在此基础上,周一铝价继续受获利抛盘打压,一直下跌到1490附近区域,但周二立即得到多头买盘承接及空头回补支持,急剧飙升,尾盘收在全周最高点1517,但周三再度遭到抛盘压制,铝价很快跌破1500,最低下探1490,然而周四很快触底回升,重新站上1500。从整周成交量清淡及持仓相对稳定性也可以明显看出,无论多头还是空头方面都缺少长线作市的兴趣,而近几天铝价
涨后即跌、跌后即涨正好是市场普遍获利了结短线作市策略的真实体现。
近期市场普遍观望心态主要源于宏观基本面诸多因素的不确定性,这也是短线作市情况下铝价时涨时跌的深层主导因素。由于美国、日本等主要经济大国经济严重衰退,直接导致全球性股市下挫,同时金属需求明显受到抑制,基于全球性经济前景暗淡普遍预期,因此人们作市情绪难免受损。美国方面,继3月20日FED下调利率以来,经济一直未见回暖迹象,企业盈利警讯及企业裁员依旧连续不断,投资信心没有明显好转,据此IMF经济师预测2001年美国经济放缓幅度为1.5%-2%。日本方面,由于国内经济低迷不振,加之日元疲软,国内消费需求明显下降,尤其是建筑业和电子工业需求相当虚弱。同时欧洲方面,由于美元强势,欧元重新跌回0.9000下方,消费兴趣明显受挫,周四ECB维持利率不变再度压制了欧元汇价,并且极大地抑制了消费买盘兴趣。因此,最近作市情绪持续低
迷也就不难想象了。
技术上,自三月初铝价连续性下降以后,从三月中旬开始,基本上维持长达半个月的区间调整,其中下限基本锁定在1480上方。图表上则大致呈现箱体整理图形,下方主要受到长期趋势线强劲支撑(去年6月初低点1436和去年10月下旬低点1450连线),不难设想,向上或向下得到有效突破都将意味着新一轮格局的开始。
本周沪铝基本上紧随伦铝走势,期间有涨有跌,但就全周而言,较上周变动不大。周五在伦铝上扬及沪铜领涨影响下,尾盘收高,各合约收盘价较上周五轻微上涨10-80元。其中07合约本周五收盘价(14920)较上周五收盘价(14850)涨70元。交易方面,其中周三交易量高达4236手,周五仅1700手,其余几天交易在2000手左右。现货方面,LME现货贴水周四稳定在19/16美元,(LME现货价:1485.5美元;沪铝:14870-14900元,较上周普遍轻微上涨),基本面方面,据资料显示,自2月份开始,国内铝市场资源保持增长势头,消费启动并快速增长,市场价格止跌趋稳。一方面产量增长,其中2月份较去年同期增15.8%,另一方面,进口增长同时出口由降转升,消费增长加速,因节后天气转暖,需求开始启动。