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自B股市场向境内居民开放并于上月28日复牌以来,至今已届一个月了。尽管这段时间内国际股市风云变幻,道指纳指都曾有过一路狂泻的纪录,但中国的B股市场却一直是“风景这边独好”,沪市B指昨天还站上了150.4点的高位,深市也连连封于涨停。在目前的形势下B股市场理应扩容。
股票作为一种特殊的商品,也受市场规律的作用。现在的情况就是B股市场上供求关系的对比极为悬殊,资金供应量远远大于股票的种类和数量,可以说,B股市场相当于一个卖方市场。要解决目前的矛盾,就需要增加商品(即股票)的供应量。具体对B股市场而言,一个途径就是加速股票的流动性,提高股票交易的频率;另一方面就是在B股市场增发新股,迅速进行扩容。
笔者认为,扩容之举较为可行。首先,B股一级市场的建立和壮大可以分流二级市场的大量资金,从而抑制二级市场的过度投机气氛,规范整个市场的发展;其次,B股市场扩容也可以使一批资质较好的公司突破资金短缺的瓶颈,真正能够融到资金获得发展。对于有B股的A股上市公司而言,也是一个利好;再者,对B股市场上的新股民来说,一级市场也是个相对安全的避风港。
B股扩容的一个现实办法就是大规模发行新股,或是在一定范围内允许纯A股公司增发B股,并允许原有B股公司增发或配股。这既是B股市场的内在要求,也符合积极稳妥地发展B股市场的精神。另外,尽快将现有B股的非流通外资法人股本甚至国家股上市流通也不失为一个可行的办法。
当然B股扩容不可能一蹴而就,但从长远来看,这是一个方向。(李?)