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3月21日消息 分析师表示,日本的经济难题有引发日元汇率下滑的风险,届时可能迫使亚洲国家的决策者在维持强势货币或让货币跟随日元贬值的两难之间作出抉择。维持强势货币会使出口商品在国际市场被日本抢去市场,而放任货币贬值则会使投资者及消费者信心大失。
东京雷曼兄弟分析师萨柏拉门指出,倘若亚洲必须承受来自美日两国经济趋疲的双重打击,影响将可能是前所未有的大。人们可能低估了全球经济趋缓对日本以外的亚洲国家的打击。
雷曼兄弟的资料显示,表面上日本对亚洲其他地区起不了关键的作用。亚洲区去年上半年的出口中,日本只吸收了13.9%,欧盟有14.2%,美国则高达25.4%。
亚洲开发银行宣布,1997年受到亚洲金融危机冲击的韩国、泰国、马来西亚、菲律宾及印尼五国今年经济增长率可能由预估的上年的7.1%明显滑落至4.0%。
霸菱证券分析师康顿指出,假设亚洲区域近半数的跨国商业活动,是来自由美国及日本平分秋色的加工贸易,若日本对区域内出口的需求下挫10%,整个亚洲区的国内生产总值将减少0.8个百分点。
在利率已接近零和国债高达GDP的130%的情况下,日本官员似乎越来越乐意让日元走贬以支持挣扎中的日本经济。
日元兑美元已跌至22个月低点的123下方。康顿预期,日元兑美元就算没有沦落至140日元的话,也会见到130的水准。
英商巴克莱资本国际认为,迟滞的企业及金融改革已使日本内需疲软,日元下挫的时机对亚洲区来说真是再坏不过了,因日本跟亚洲其他地区的出口高度重叠。
该公司表示,日元下挫将增大亚洲区出口自1999年初以来首次收缩的机会。
但汇丰东北亚经济师纽顿则认为,日元下挫并不是亚洲其他地区的最大担忧。
纽顿表示,如果韩元、日元及台币的汇率差扩大太甚,则韩国及台湾,尤其是台湾无疑将受损。但纽顿也指出,汇率转强使出口商品失去价格竞争力并不是目前首要的课题,因亚洲出口商品目前不是太贵,而是根本没人要买。