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3月21日消息 日本的经济难题有引发日元汇率下滑的风险,随着亚洲陷于经济急速放缓的边缘,日本政治人物为结束长达10年的经济停滞状况所作的努力将十分重要。在利率已接近零和公债高达GDP的130%的情况下,日本官员似乎越来越乐意让日元走贬以支持挣扎中的日本经济,日元兑美元已跌至22个月低点的123下方。
本周焦点将集中在美国是否降息,一般预测美国联邦公开市场委员会周二将调降美国联邦基金利率50个基点至5.0%。市场人士认为,股市最近的直线下落已对美国联邦储备委员会造成必须降息的压力。目前一般预测调降幅度为50个基点,若降幅达75个基点,将为股票投资者带来意外之喜。
如果利率降幅不是很大,汇率也可能受到支撑。通常利率调降不会支撑美元,但投资者可能因此对美储恢复信心,认为美联储走在景气循环之前,并有能力抑制景气萧条的风险,因此汇价可能视利率调降为一正面信息。
市场臆测美日两国有意引导日元汇价下跌一事,日本央行行长速水优前天表示,政府不应干预汇率。速水优指出,虽然政府掌控汇价“升贬”大权,但日元突然贬值将波及亚洲其他国家,因此需要考虑到日元贬值的副作用。他说,在处理国内经济急速衰退及物价滑落问题外,央行亦将戮力提高货供额。
日本央行政策委员会前天宣布宽松银根措施,宣布将采取激进的政策做法来提高货币供给额,以抑制经济快速衰退及物价下滑。央行表示,已决定将银行寄存在央行的准备金规模,由现行的4兆日元提高到5兆日元左右,此举将等于让货币市场利率由目前的0.15%回归到零。
日本央行的一系列举措,在市场上取得了一定的回应。日元在下跌至123.61美元之后,出现了明显的反弹,迅速上冲至122美元一带。但是笔者以为,反弹幅度将相当有限;日本目前经济萎靡不振,而日本政府放任日元贬值,试图以此来刺激日本经济的做法势必会导致日元继续下滑。预计,日元兑美元就算没有沦落至140日元的话,也会见到130的水准。